高股价、巨量成交，在交易清淡的新三板市场，九鼎投资近日来无疑成了新三板上的第一“高富帅”。昨日，九鼎投资再次协议成交4606.10万元，自挂牌以来累计成交总额已近8亿元。但戏剧性的是，记者注意到，这只被戏称为“最贵”股票的九鼎投资昨日下午突然遭遇了一场离奇的价格“雪崩”——股价从800元瞬间跌至1元，且成交成功。英大证券投资顾问赵咨晟昨日在接受记者采访时指出，这个诡异的“1元交易”虽不违规，但对成交价格体系或会造成极大的干扰，容易导致投资者对新三板的价格交易存疑，从而望而却步，因此监管层和九鼎投资都应给投资者一个合理的交代。
“最贵”股票突遭“雪崩”
昨日下午3时多，九鼎投资这个自挂牌以来一直被称之为国内“最贵”股票的股价却出现了“雪崩”。
两笔1元/股的成交瞬间将前一刻股价还停留在800元的九鼎投资拉回615.97元。在这两笔交易中，其中一笔成交1万股，另一笔成交1000股，买方券商均为“华福证券有限责任公司上杭北环路证券营业部”，卖方均为“华福证券有限责任公司龙岩中山路证券营业部”。
据深圳商报昨日独家获得的信息得知，此两笔“1元交易”的转让方和受让方均为公司股东（非控股股东、实际控制人、亦非公司董事、监事、高级管理人员），而“经公司董事会对相关情况进行核实后发现，上述两笔交易的转受让双方之间不存在关联关系，而且转受让双方除了是公司股东以外与公司之间不存在关联关系，与公司其他股东不存在关联关系”。
除这两笔成交外，九鼎投资昨日还成交了另外三笔交易，总成交股数为8.40万股，成交金额为4606.10万元；最高成交价800元，成交了8000股，买方券商为华泰证券深圳益田路证券营业部，卖方券商为华泰证券深圳益田路荣超中心证券营业部；610.00元的成交价成交了6.5万股，买方券商同样是华泰证券深圳益田路证券营业部，卖方券商也同样是华泰证券深圳益田路荣超中心证券营业部。
英大证券投资顾问赵咨晟昨日在接受记者采访时指出，虽然上述1元/股的成交应属于协议转让方式，虽不违规，但对成交价格体系或会造成极大的干扰。“既然它能够成功地交易了就说明它是一个被允许的正常交易，但股价从800元一下子便跌到1元，这个价差也太大太诡异了，这样交易的出现并不利于新三板的健康发展，如果监管层和相关的上市企业不出来解释清楚背后的原因，投资者很容易对新三板的价格交易存疑，从而望而却步。因此，我觉得，无论是监管层、还是九鼎投资都需要站出来给新三板和投资者一个交代，保护新三板。”赵咨晟说。
新三板第一“高富帅”
昆吾九鼎投资管理有限公司成立于2007年，是业内最年轻的PE机构之一，也是成长扩张最快的PE机构。截至2013年10月31日，昆吾九鼎管理基金的总规模已达264亿元，其中，股权基金占了250亿元，债券基金占了14亿元，并已在消费、服务、医药、农业、材料、矿业等八大行业完成项目投资209个，累计投资金额154.3亿元，目前已经退出项目24个，在管项目185个。
近日，昆吾九鼎以其母公司北京同创九鼎投资管理股份有限公司挂牌新三板，成为登陆新三板的首家PE。
这首家PE自登陆新三板以来便表现不俗，屡屡刷新三板自设立以来的多项纪录。就在挂牌当天，九鼎投资成交量便高达9.39万股，成交额为5728.02万元，占当日市场成交总额的99%，此后每日九鼎的成交量都在新三板上称冠。上周截至25日，九鼎投资成交额6.87亿元，占新三板一周总成交额的94.8%，成交量112.2万股，排名第一。
昨日截至14时40分，记者看到，九鼎投资再次协议成交4606.10万元，这已经是5月19日全国股份转让系统证券交易及登记结算系统上线以来，九鼎投资连续第7个交易在新三板上笑傲群雄，7日总成交额已近8亿元。其股价也已从发行价610元飙升至800元，涨幅高达31.15%，近期最高成交价更是高达900元，被戏称之为国内“最贵”股票。
成交活跃或为LP套现
九鼎投资自挂牌以来的活跃与新三板上成交的清淡形成了强烈的对比。业内对此猜测，九鼎投资成交的活跃或是LP在积极套现。
在挂牌新三板之前，九鼎合伙人黄晓捷在接受记者采访时曾透露，在此次股份发行的融资结构中，只有10%左右的资金是部分高管通过现金方式参与，其他的定向增发对象均为原有昆吾九鼎LP以及新增的战略投资人，通过购买公司管理的基金部分或全部份额，将LP持有的基金份额换挂牌公司的股份。这也就是意味着九鼎定向融资只获得了来自高管认购的不到5亿元现金，其余都是LP以基金份额来认购，股份置换的LP份额超过30亿元。当时，LP认购得很踊跃。
而从交易的角度来看，LP通过定增换股的权益，流动性无疑大大增强。此前只能等投资项目被并购或IPO才能退出的LP，置换了股权后，便可随时在新三板市场实现退出。九鼎投资《公开转让说明书》也显示，截至2013年10月31日，公司在管的股权基金累计投资项目209个，累计投资金额154.3亿元；已经退出24个项目，退出项目的投资金额为11.7亿元，退出项目仅占总项目的11.48%，退出项目金额也仅占累计投资额的7.58%。也就是说，还有90%以上的资金等待退出。
“不排除LP套现的可能，因为基金投资管理的项目正常情况下想要实现退出至少需要3~5年的时间，相比之下，已经完成股份置换的LP确实可以通过新三板实现快速的退出。但我相信，目前更多的是市场化的行为，已经通过的新三板的LP绝对是极少数，因为他们购买股份的成本价就为610元一股，目前的价格并未算太高，如果现在卖出不是有些吃亏？”一位接近九鼎的知情人士告诉记者。
一位不愿意具名的从LP变身九鼎投资的股东也向记者坦言，九鼎投资管理的大部分项目都还在正常的培育期。随着IPO开闸，以及越来越丰富的退出手段，这些项目未来将产生巨大的价值，其潜在收益很大。尤其是在未来五年，九鼎投资的企业有可能迎来退出高峰，届时公司的收益和净利润可能将会迎来爆发。
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