国金证券：长电科技 充分受益行业景气提升

　　长电科技（600584）公司近日发布公告,2014年半年度实现归属上市公司净利润同比增长140-160%,去年同期2037万净利润,对应上半年净利润在4890万-5297万元,超出公司一季度业绩指引以及市场预期。公司业绩增长主要动力来自于WLCSP快速增长以及业务减亏:看好公司年内实现业绩的反转,增长的主要动力来自两个方面,其一是长电先进WLCSP业务的快速增长,将是公司最主要的利润来源;其二则是宿迁与滁州两厂搬迁完毕,业务经营逐步进入稳定器,大幅减亏(去年上半年合计亏损1000万左右)。

　　看好半导体景气周期,以及国家扶持政策推动国产半导体行业黄金十年:智能化扩散的趋势非常明确,尽管单一产品的规模相对有限,但种类上的优势还是能够对半导体乃至整个电子景气起到明显的推动作用,预期将延续长景气的趋势。在基本面持续向好的情况下,国家对于半导体的扶持政策无疑将是锦上添花,资金等方面的扶持实际上还处于次要的位置,对于创造市场、提升行业公司本身的竞争力水平等方面意义更加重大;公司作为封测行业龙头,将充分受益国内IC市场国产化率的提升,以及技术水平的进步(特别是AP等环节)。

　　看好公司充分享受行业景气回升以及国产化进程红利,技术国内保持 领 先 ,Bumping、 TSV、WLCSP等技术的布局有利于长期的发展,维持公司“买入”评级。国金证券