A股重温“蓝筹回暖 题材分化”

　　昨日，沪深两市股指小幅低开，由此展开震荡整理走势。上午时段，市场一度在创业板快速跳水的拖累下走低，但在地产、军工等板块的强势支撑下，又于午后企稳回升。最终，上证综指报收2059.93点，微涨0.03%；深证成指报收7321.52点，下跌0.17%；两市成交额较上一交易日略有萎缩。

　　盘面显示，两市个股出现明显分化。截至收盘，两市上涨个股为1025只，下跌个股达1183只；同时，涨停个股数量大幅下降，部分个股甚至出现较大跌幅。从涨跌个股的分布来看，以地产股为代表的低估值蓝筹股开始走强，以创业板为代表的高估值的题材概念股走势明显回落，显现出“蓝筹回暖、题材分化”的迹象。

　　从技术上看，上证综指在上周突破多条均线的压制，目前这些均线在2050点附近对股指构成密集支撑，在短暂的缩量回调休整后，本周后期有望向年线及前期高点2080-2090点区域发起攻击。

　　在两市大盘回暖的同时，多项利好因素也对蓝筹股构成持续支持。首先，在刺激政策不断落实的背景下，宏观经济增速可望持续回升，不确定性大幅降低，权重蓝筹股的盈利能力有望逐步改善。其次，随着半年报披露的到来，主力资金对上市公司半年报业绩的重视程度逐渐加大，蓝筹股的估值水平存在进一步向上修复的动力。第三，在海外股市持续走高和热钱流动的推动下，香港恒生指数的未来走势比较乐观，港股的走强也将带动A+H股的权重蓝筹股同步走强。第四，近期市场量能的改善为蓝筹股的持续走强提供了条件。量能不足、缺少增量资金一直是压制蓝筹股走势的主要因素。但从目前来看，宏观经济的刺激改善了流动性的局面，导致市场量能持续放大。同时，货币政策走向从定向降准范围超预期扩大至兴业银行、招商银行等，以及银监会6月底调整银行存贷比的计算口径中，均流露出进一步宽松的迹象，为蓝筹股的走强提供了资金的保障。

　　综上所述，预计近期大盘走势仍有望继续向好，蓝筹股有望成为下一阶段的行情主角，中小盘题材股的走势将继续分化，缺乏整体表现机会。在操作上，投资者可顺势调整投资策略，从三方面布局蓝筹股：首先，布局战略新兴行业中的大盘股，如核电设备、高铁板块等；二是直接受益于宏观经济刺激的传统行业龙头企业，如工程机械、有色金属及能源等；三是受益于宏观经济不确定性下降和流动性改善的金融、地产等板块，重点是保险业和地产业龙头。民族证券 郑常斌