资金备战打新 大盘突现跳水

　　周三市场出现了震荡中重心下移的态势，尤其是午市后更是加速下行，上证指数击穿2050点的支撑，创业板指击穿1400点的支撑，似乎表明反弹结束，市场再度探底。

　　市场出现如此的走势，不少分析人士颇为费解。一方面是周三的主线依然清晰，航天军工股继续大涨，中原特钢、抚顺特钢等拥有军工用钢类个股逞强。另一方面，从周三之前上证指数的K线图来看，其实已有一波中级弹升行情的K线形态。周三突然暴跌，打破了市场关于中级反弹行情的预想。

　　大盘如此暴跌，主要有两点，一是新一轮打新即将开始。从第一批新股飞天诚信、莎普爱思的持续涨停来看，只要打中新股都会赚钱。所以，大量资金减持获利盘，备战新一轮打新，这说明周三的暴跌类似于6月19日的那轮暴跌。二是6月份的经济数据略低于预期，导致部分资金离场。

　　连续数月的窄幅震荡之后，上证指数已有寻找突破方向的态势。加上经济增速放缓等因素，不少分析认为大盘向下破位的方向是大概率事件。周三的大跌更强化了向下破位的预期。

　　笔者认为，指数进一步下跌空间并不大，不排除在周四就可能迅速企稳回升，再度站稳2050点并向2100点进攻的可能性。毕竟新一轮新股发行时间表尚未明朗，而且，经济增速放缓，其实意味着A股市场的资金面面临着宽松的预期。所以，周三的大跌可能是一次诱空行为。更何况，周三的大跌伴随着成交量持续放大，沪市的量能为971亿元，接近1000亿元的整数关口，说明市场有长线资金加仓的态势。反过来也说明周三大跌的确有诱空的可能性。

　　再者，上证指数目前估值较为低企，只有10余倍市盈率，不足1.5倍市净率，此时的估值数据放至全球，也是估值洼地。如果再考虑到已跌无可跌的银行股、石化股和电力股等品种，上证指数进一步下跌空间并不大。

　　从资金流向来看，计算机、电子信息等板块资金净流出较大，因为高估值品种将面临着半年报业绩的考验。其中，计算机板块净流出10.63亿元，净流出最大个股为浪潮软件、华胜天成、鹏博士。电子信息板块净流出8.82亿元，净流出最大个股为三安光电、天通股份、大华股份。

　　而钢铁、保险板块则呈现出资金净流入的态势，钢铁板块净流入最大个股为抚顺特钢、中原特钢、宝钢股份。保险板块净流入最大个股为中国平安、新华保险。航天军工股的航天电器、北方导航等个股也明显有资金的加仓迹象。资金流向也显示，当前增量资金主要喜欢两类个股，一是保险股等低估值品种。二是军工股的热点已经向拥有高温合金钢业务的特钢概念股之上。目前来看，有特钢业务的公司主要有抚顺特钢、钢研高纳、中原特钢、西宁特钢、大冶特钢，其中，抚顺特钢、钢研高纳对国防军工业绩弹性均较大。

　　在操作中，建议投资者仍宜持股，适量低吸两类个股，一是半年报业绩超预期股。主要是电力股、化工股等品种，前者主要是煤炭价格进一步下跌，半年报业绩有望超预期。后者主要是供给端萎缩，产品价格回升趋势明显，阳谷华泰、黑猫股份、金达威、兄弟科技、金禾实业等可跟踪。

　　二是产业前沿概念股，主要包括基因测序、细胞免疫治疗等为代表的生物制药概念股以及新能源动力汽车概念股、航天军工概念股，如中珠控股、博雅生物、新宙邦、雅化集团、中航投资、航天电器等个股。另外，对亚玛顿、梅泰诺、大唐电信等个股也可跟踪。其中，大唐电信旗下的联芯科技等产品有广阔的产业空间和充沛的成长动能，目前的市值未能够反映旗下子公司的发展空间。