铁矿石现货略有回升 多空双方低位拉锯

　　7月以来，铁矿石期货陷入700—720元/吨区间振荡。利好因素主要有，市场对下半年经济预期向好、钢铁现货市场好转、铁矿石现货超跌反弹。利空因素主要有，房地产市场表现不佳、铁矿石过剩严重、钢铁市场即将步入需求淡季。短期来看，多空交织，铁矿石期货仍将延续振荡格局。

　　下半年经济预期好转

　　近期公布的一系列经济数据显示，我国经济有所回暖。中国6月汇丰制造业PMI升至近7个月新高50.8，大幅高于预期和上个月的49.4。

　　中国今年计划投资的64个铁路项目将在8月底前全部被批复完毕，新一波铁路开工潮又将到来。近期，财政部下发通知，从7月31日起，取消加工贸易项下进口钢材保税政策，这将有利于钢材加工企业转向采购国内钢材，是一项政策性利好。

　　钢铁产量、库存双降，价格企稳

　　中钢协数据显示，6月下旬钢协会员粗钢日均产量为177.81万吨，较中旬下降3.2%;月末钢材库存为1391.5万吨，较中旬末下降7.9%。产量和库存量双双下降，帮助现货钢材价格企稳。但钢铁产量下降意味着铁矿石需求缩减。

　　房地产市场表现不佳

　　今年4月以来，国内房地产市场明显降温，房屋销售和投资数据继续恶化，二三线城市普遍面临较大的库存压力。今年1—5月，全国商品房销售面积同比下降7.8%，降幅比1—4月扩大0.9个百分点。截至5月底，35个主要城市新建商品住宅库存总量为25570万平方米，同比增长20.1%，再创历史新高。

　　最近，济南市宣布商品房限购政策全面放开，成为继呼和浩特后第二个明确发文宣布取消限购的城市。但除非取消限购成为全国性的行为，否则，房地产市场成交恐怕依然难以回暖。

　　铁矿石现货略有回升

　　由于国际铁矿石企业大力扩产，中国进口铁矿石数量日益增多，每月进口量都在7000万吨以上。据海关统计，中国1—6月进口了4.57亿吨铁矿石，同比大幅增长19.1%。进口铁矿石的增速显然超过需求的增速，铁矿石港口库存不断攀升，目前已经超过1.16亿吨，创历史新高。

　　大量进口和库存压制铁矿石市场，普氏铁矿石价格指数在最低触及89美元/吨。之后，随着钢厂开始出手购买低价铁矿石，和中国大量小矿山亏损停产，铁矿石现货价格开始在90美元/吨一线获得较强支撑而反弹，目前在90—100美元/吨区间运行。

　　从期现价差来看，铁矿石期货上市后长期处于期货贴水格局，但从6月下旬开始，逐步转化为期货升水格局，这显示铁矿石期货逐渐筑底成功。综合来看，铁矿石期货在多空交织下，短期尚难以突破低位振荡格局。 (作者单位：国信期货)