今年上半年国内股市整体而言较为低迷，呈现震荡格局，并未看到有效好转迹象，不过对于下半年，私募则普遍较为乐观。接受中国基金报记者采访的私募机构纷纷表示，宏观经济大幅回落风险目前已经解除，今年下半年市场下跌空间不大，周期股估值修复概率较大，同时也应该积极关注新兴领域中一些新机会，短期随着中报来临，需要防范高估值个股回调风险。
下半年机会大于风险
海南宏润投资投资总监黎仕禹表示，目前“靴子”已经落地，今年上半年影响股市的最大利空新股发行已经消除，未来一些观望资金和机构会采取积极姿态。整体而言，从政策面、经济基本面、技术面等综合判断，看好下半年股市会有上攻行情。
黎仕禹进一步指出，从经济基本面来看，每月宏观经济数据都在趋向好转，宏观经济下探空间已经不大，今年下半年有触底反弹迹象；从政策面来看，新政府不断释放微调政策，例如两次定向降准，以及用棚户区、高铁、核电等来托底经济，关于房地产行业也不再轻言“调控”，显示出政府保增长决心很强；从新政府换届角度考虑，经过一年多的人事调整和反腐，下半年国内将进入全力发展经济阶段，下半年利于经济发展的相关政策会越来越多，支持市场的政策和利好会不断释放；从技术面上分析，市场已经调整数年，空间上由六千点到现在两千点附近，已经基本具备行情发动基础。
从容投资策略分析师黄锦林表示，短期来看，随着中报季的来临，需要防范高估值个股预期兑现的回调风险。中长期来看，美欧经济体平稳复苏，中国政府也在从财税层面和外交层面大力扶持出口，下半年的出口市场环境会好于上半年，这是稳定经济增长最重要的方面，因此仍维持对后市的乐观看法。
上海中域投资总经理袁鹏涛表示，此前的经济非转型期，市场风格偏向产业趋势投资，但目前经济转型期需要关注可以由小到大的新产业，这是选择高成长股的核心出发点，2010年之后国内经济进行结构性调整，新兴产业蓬勃发展，“基于此我们去年以来就始终高仓位并且精选个股，这一逻辑在今年下半年会延续。”
关注新领域新概念
黎仕禹认为，在经济没有明显转好的前提下，大盘股没有上涨动力，在此背景下存量资金只有通过不断制造题材和概念来获取超额收益，短期市场或将仍以主题投资为主，近期军工、新能源、电力等领域较为活跃；而在今年四季度市场风格或将会转移到金融、地产、煤炭等周期股上来，不排除会有一轮估值修复行情。启明乐投资产董事长 李坚表示，今年下半年行情要突出一个“新”字。首先是新领域，未来一段时间是个股行情的最佳时机，机会在于业绩增长和并购重组，集中在医药医疗、TMT领域等新领域；其次是新概念，例如医药医疗行业中的医院并购热有些冷却，但是干细胞概念股、基因测序概念股等反复活跃，以此逻辑类推，新能源、在线教育、科技股等代表未来的行业都会有新的机会，一些新股也更值得重点关注。
李坚进一步指出，创业板一些市值较大的个股，例如传媒股，未来很难有较好涨幅，主要在于存量资金市场中很难发动新的行情，特别是一些个股业绩并未达标或者溢价过高。此外，去年部分个股有一些市值管理行为，并购之后无法产生效益，也需慢慢估值修复。目前30多家上市公司都涉足影视，显然已经有巨大泡沫，会导致公司毛利率下降。
袁鹏涛指出，以军工和集成电路为核心的高端装备制造，会成为替代房地产拉动中国经济的新动力，并会构建中国未来高端装备工业制造体系。例如军工板块，过去是传统军工制造，现在处于新国际环境和新局势下，行业需求带变化巨大，军工行业也面临着自上而下的变革，国内军工板块必然面临大发展；目前整个移动互联网发展对信息智能终端需求旺盛，智能化芯片未来会有非常大的应用；此外，国内体育领域发展还在初期，国内体育行业体制很像几年前的医院受到束缚，但未来一定会放开，类比美国市场国内体育市场需求也很大，将面临爆发式增长。
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