“钱多多”如何解实体经济之渴

　　央行１５日发布的数据显示，６月末广义货币供应量Ｍ２突破１２０万亿元，增长１４．７％，可谓“钱多多”；与此同时，实体经济却仍在喊渴。“钱多多”如何解实体经济之渴？这成为当下经济发展和金融改革都不可忽视的问题。

　　货币信贷增速超预期，支持力度加大

　　上半年货币信贷增速之高，超出预期。６月末Ｍ２增速比上月末高１．３个百分点，高出全年目标１．７个百分点；人民币贷款增加５．７４万亿元，同比多增６５９０亿元。

　　“货币信贷、社会融资规模都比较充裕，反映了市场流动性比较充沛，金融对实体经济资金支持力度加大。”央行调查统计司司长盛松成说。

　　盛松成介绍，上半年社会融资总规模达到１０．５７万亿元，创历史同期最高水平。

　　央行数据显示，截至６月末人民币贷款余额达到７７．６３万亿元，同比增长１４．０％。大规模的信贷和货币投放，进一步夯实了经济企稳的基础。

　　为支持小微企业和三农发展，上半年国家两次实施定向降准。６月末，小微企业贷款余额达到１４．１７万亿元，同比增长１５．７％，比各项贷款平均增速高１．７个百分点；涉农贷款余额同比增长１６．６％，比各项贷款平均增速高２．９个百分点。

　　盛松成认为，两次定向降准体现了精准发力，支持了经济薄弱环节和重点领域。

　　部分企业仍感融资难，盘活存量淘汰落后是关键

　　尽管当前流动性比较充裕，但仍有不少企业感到融资难、融资贵，原因需要全面、深入分析。

　　中国建设银行首席经济学家黄志凌表示，货币在一定条件下会转化为资金，但不能简单对等，企业需要的资金不能完全靠货币和银根来解决。

　　尽管我国Ｍ２庞大，但除去存款准备金、备付金、中长期贷款，以及部分流入“钱生钱”游戏的资金，留给企业的有效信贷资源有限。为盘活存量、引导资金流向实体经济，监管部门加强了对影子银行的监管。上半年实体经济表外融资占比同比降低３．７个百分点，监管措施成效显现。

　　其实，小微企业融资难表面看是资金问题，但关键在于企业自身是否有市场前景，是否有创新能力。光大银行中小企业部市场开发处处长陆文萍表示，这要求银行研究国家产业政策，选定一些前景大、风险小的特色行业，退出产能过剩行业。

　　一些耗费大量信贷资源的“僵尸企业”应该退出。专家建议，健全问题企业退出机制，对“僵尸企业”实施破产或兼并重组。

　　金融机构正通过信贷调整助推企业转型升级。央行数据显示，上半年产能过剩行业中，钢铁业和建材业的中长期贷款增速同比分别下降了８．９％和６％。

　　转变思路，大力推进金融创新

　　小微企业融资难是世界难题，解决起来也无法都指望大银行。唯有金融改革创新，才能缓解这一难题。

　　２６岁的丁芹燕经营淘宝网店多年，去年报名参加了一场团购活动，却没钱缴纳活动押金。她向阿里小贷申请了贷款，没想到没几分钟就申请下来了（系统根据销售历史数据自动审批），利率每天万分之五，随借随还，不需要担保抵押。

　　阿里小贷突破了传统银行的信贷审批理念，以电商平台积累的丰富、可靠的客户数据为依据，为７０多万家的小微企业解决融资需求，投放贷款超过１９００亿元。

　　“小微企业融资难要靠金融创新来解决。”黄志凌说，“如果金融机构按服务大企业的模式来做小微企业，仅盯着信用评估、抵押物、财务数据，那思路就错了。”

　　交通银行首席经济学家连平建言，要尽快优化融资体系，加快直接融资体系发展；与此同时，要增加更多民营小银行，专做小微企业信贷。