央企改革概念退潮 油改股欲接棒

　　周四A股市场出现了低开低走的走势。其中，创业板指数向下考验1300点，上证指数盘中一度击穿2050点的支撑，跌停板增至6家，超过了涨停板家数，如此信息显示出A股市场的短线压力有所增强。

　　市场这一走势出乎市场的预期。近期公布的经济数据显示出经济回稳，投资者的持股心态有所提振，理应不会出现持续下跌的态势。但由于央企改革概念股在周四出现了急跌，中粮屯河、中粮生化等中粮系个股跌幅居前，放大了短线的抛压，使得人气受挫。

　　与此同时，创业板的相关龙头品种也出现了持续跳水的态势，如半年报大幅预增的乐视网周三接近跌停，昨天又是跌停，这说明有部分长线资金从半年报业绩预告中以及当前相关政策信息中读出了公司高成长难以延续的信号，所以大幅减持筹码。

　　在此状况之下，新增资金放慢了入场的脚步。昨天成交量迅速萎缩，其中，沪市的量能从周三的1000亿迅速萎缩至周四不足800亿元。

　　笔者认为，在急跌中，也不宜过于悲观。因为企稳的希望依然存在。一是改革仍有望持续推出新的意想不到的题材。如周四油改概念股却蠢蠢欲动，泰山石油在尾盘一度冲击涨停板，因为成品油终端改革有利于中国石化加油站资产的价值显性化，从而提振中国石化的估值重心。中国石油等拥有加油站业务资产的相关个股的价值自然也在市场预期之中。预计此类个股会相对强势，成为上证指数在2050点一线企稳的雄厚力量源泉。

　　二是半年报披露的进程，使得市场低估值优势品种会进一步显露出估值复苏的能量，如从上半年的经济数据来看，今年银行股半年报业绩可以会保持15%的增长趋势，这就意味着银行股的市盈率可能会降至4倍，市盈率不足1倍，如此就就使得银行股成为A股的中流砥柱。笔者认为，后市银行股以及中国石化、中国石油等低估值品种将带领上证指数企稳。

　　在操作中，不宜过于悲观，对高估值、且成长趋势放缓的创业板个股予以谨慎。对于有题材预期的低估值个股则可跟踪，如中国石化、中国石油低估值且拥有后续的改革题材刺激，可跟踪。再比如说冠农股份参股的国投罗钾借壳上市的概率大增，因为国投系的国投中鲁、中纺投资相继停牌，整合国投系资产的概率大增，也可跟踪。　　 金百临咨询 秦洪