持仓分析：期指空头集中度大增

　　股指期货上周四个交易日持仓量连续下降，分别减仓1172手、6551手、4779手、1295手。期指前期的连续上涨伴随着持仓量的持续上升，9月5日最高升至198622手，创出历史新高。价格上升伴随持仓量增加，显示市场前期上扬是多方主动增仓推升。在最近几个交易日的回调过程中，持仓量开始连续由高位回落，表明前期主导的多方开始陆续退场。

　　前20名席位在IF1409、IF1410与IF1412合约上共持买单118944手、卖单144917手。主力净空持仓量25973手，为近21个交易日最高水平，较前一交易日增加1493手。市场整体持仓量连续下降，主力净空持仓量反而升至近期高位，空方集中度大幅上升。上周五，空方前20席位虽然在IF1409上合计减持卖单4301手略超多方前20合计减持3777手，但在IF1410上空方增持力度更强。空方前20席位在IF1410上合计增持卖单3776手，多头前20席位合计增持2800手。综合而言，空方略胜一筹。

　　重点席位上，中信期货席位上周五在IF1409上减持买单739手，多于减持卖单657手，其同时在IF1410上大笔增持卖单998手，并减持买单819手。该席位净空持仓量由此较前一交易日大幅增加2168手至16822手，为近6个交易日最高。上海东证期货席位在IF1409上增持卖单753手，并减持买单521手，净空持仓量升至2209手，为该席位8月以来最高净空。多头方面，申银万国期货、海通期货、方正中期期货、银河期货席位分别减持买单1288手、754手、465手、441手，减持幅度较大。

　　9月5日至12日的5个交易日，主力合约IF1409日内平均期现价差分别为15.48点、11.76点、8.54点、6.95点、5.63点。伴随着持仓量连续下降的是期现价差升水的不断走低。持仓量下降、期现价差走低，同样印证了主动离场的力量更有可能来自多方。

　　多方前期连续增持并致持仓量创出历史新高，暗示着多方后续推升动力已经不足，并已开始选择逐步撤离。近期，中信期货席位对次日市场节奏把握较好，上周4个交易日悉数踏准次日涨跌节奏。上周五该席位净空持仓量激增，显示其不看好周一市场表现。操作上，建议多单且战且退。