沪港通“火力不够” 港股走势不妙

　　本周A股高开低走，连跌三天，累计跌幅为1.12%。同期港股跌得更惨，恒指累计跌幅已近3%。我一直在说，港股是A股的先行指标，港股如此不妙的走势，对A股而言有一种无形的压力。

　　实际上对本周沪港通的启动，市场曾抱以很高的预期，不少人认为这是A股牛市的新起点。但那个很有趣的段子却说：“不论是南方的赌徒，还是北方的赌徒，难道你换一张赌桌，就真的能赚到钱吗？”事实证明沪港通这次真的是利好兑现“见光死”了。沪股通相对还好些，每天还有一些资金流入A股，港股通真的是越来越冷了。昨天，港股通105亿元额度，竟然剩了102.47亿元。累计三天下来，港股通2500亿元的总额度，竟然只用了约25亿，看来投资者的热情真的是被高估了。再看港股的表现，原本最直接受益的港交所（00388，HK），本周累计跌了近10%，真是让人大跌眼镜。所以短期看来，沪港通虽然通了，但还没有溅起一点水花。

　　再看A股这边，除了沪港通“火力不够”外，其自身也有一些因素导致行情萎靡。而这些因素，主要是集中在市场供需层面：一方面，沪港通启动后，成交量非但没有增加，反而是持续缩量，这与市场之前的预期相差甚远。同时，下周又将有一批新股集中申购，使得市场供需明显失衡；另一方面，昨晚股票发行注册制改革方面又有最新进展，刚刚召开的国务院常务会议决定，要进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，抓紧出台股票发行注册制改革方案，取消股票发行的持续盈利条件，降低小微和创新型企业上市门槛。这也意味着在接下来的一段时间，IPO的压力会明显增大。综合这些因素，我认为后市并不太乐观，尤其要关注港股市场未来的走势，一旦继续向下，对A股将形成拖累，必须提防。