央行续作MLF再释放宽松信号

　　据经济之声《央广网财经评论》报道，传言说，央行针对部分的MLF也就是中期借贷便利到期资金进行了续作，规模2800亿元，央行对于这件事情没有予以置评，不过还是有机构人士证实，说央行确实针对这部分股份制银行的MLF进行续作，但是规模不清楚，有评论认为1月的13号到16号也就是本周是新股密集发行冻结资金的高峰期，随后还会有财政缴款和春节取现的压力，所以这次MLF也就是中期借贷便利的续作也是为了缓解流动性的紧张。经济之声特约评论员中粮期货研究员副总监柳瑾对此解读。

　　柳瑾：首先大概率这次央行虽然没有承认，但是一个真实的释放，因为根据当时去年9月份和10月份两次MLF和PSL的经验来看，应该确实在释放资金，但是这个原因一方面是股市可能冻结资金，还有到了年底资金紧张，但是更主要的原因，还是对于去年9月份和10月份释放量波流动性的对冲，因为在去年9月份的时候释放了5000亿的资金，也是通过当时中期借款便利，还有一个是2800亿左右的SLF。其实这些钱基本上都是3个月左右到期，也就是说到1月20号的时候，这笔钱已经要回流了，所以央行在这个时候，很大的可能在之前先进行新一轮的续作对冲回收资金的流动性，缓解整个市场上出现的资金紧张的压力。

　　经济之声：这个时间点链接是非常合适的，有市场人士分析认为央行在2015年整体的政策基调是松紧适度，但是从目前的情况来看，货币政策仍然将会偏向宽松，央行近期一些举措，也显示出在避免短期内流动性出现较大的冲击，比如说央行定于2015年起对于存款统计口径进行调整，将部分原来在同业往来向下统计的存款，纳入到各项存款范围，虽然说这些存款应该计入存款准备金的缴存的范围，但是适用的存款准备金率暂定为零，这个举措当时被市场人士认为就是一种变相的宽松，这次续作MLF是不是因为出台降准这样的宽松举措的可能性被降低了呢？

　　柳瑾：的确有所降低，但是央行这种用定向工具来操作是一个长期以来的主流趋势，而且在整个2015年都会延续，即便降准的概率有所降低，仍然存在几个原因。第一个就是现在的存款保证金设定就是387号文规定的，这个非银行同业金融机构存款转正式存款设定为零的保证金比例，其实是一个暂定的保证金比例，未来是不是还要提高，现在还不一定。另外现在整体尤其是2015年上半年经济下行压力还很大，这是全社会面临的情况，央行是不是在整体的幅度上进行降准是有可能的。而且现在整个因为油价带来全球的通缩已经传导到中国，现在央行有更大的空间进行全面系统性的释放流动性，也就是降准。