央行逆回购放量 单日净投放600亿

　　据市场人士透露，周二上午央行将在公开市场开展逆回购操作，期限包括7天和28天，交易量分别为350亿元和550亿元。由于当日有300亿元前期7天逆回购到期，因而央行单日实现资金净投放600亿元。

　　因受电气转债发行申购影响，周一早盘市场资金面较为紧张，尤其是交易所市场回购利率普遍出现明显的上涨，银行间市场上隔夜、7天资金亦供不应求，不过到下午3点左右资金面开始逐渐转松，银行见市场上隔夜资金融出增多。银行间质押式回购市场上，昨日各期限回购利率多出现上涨，隔夜利率涨至3%附近，7天利率则升破了4.5%关口。

　　自上周以来，市场资金面持续呈现均衡偏紧的态势，反映出春节前流动性季节性波动在逐渐显现。进入2月份后，市场将逐渐迎来春节前集中备付的高峰期，货币市场波动可能加大。同时，自下周一（2月9日）起，A股市场将陆续迎来24家企业IPO，新股批量发行家数再创新高，且发行日程安排与春节前备付高峰期高度重叠，无疑将进一步增加节前流动性波动风险。市场预计从本周起，机构将继续加大备付力度，节前流动性大考将提前开始反映，为稳定市场预期、平抑货币市场波动，央行流动性投放理所应该将增加，最直接的体现就是进一步加大公开市场逆回购操作规模。此外，从周二央行逆回购操作来看，沿用上周四7天逆回购与28天逆回购搭配的组合，兼顾了短期转债、股票一级市场发行扰动和春节集中备付需求，且28天逆回购操作量占比较高，拉长资金投放加权期限，更有助于稳定中短期市场流动性预期。

　　随着新股发行、节前取现的影响加大，市场预计后续央行将继续增加逆回购滚动操作规模，保持较大的资金净投放力度。据统计，本周有300亿元前期逆回购到期，周二央行公开市场操作完成后，本周已提前锁定600亿元净投放量，已经超过上周的500亿元。（张勤峰）