铜价创七周新高 上市公司业绩有望好转

　　中国降息推动铝、锌、锂、钨等金属价格回暖 但部分业内人士不看好有色金属后市

　　春节后5个交易日，全球有色金属价格呈现整体反弹走势，其中铜期货价格一度冲高到了7周高位，铝价、锌价也筑底反弹;小金属锂、钨价格出现了回暖变化。在此影响下，国内有色金属股明显上涨，中国铝业连续上涨4个交易日，云南铜业单月反弹12%;本周二，盛屯矿业、宜安科技、南山铝业三只有色股票涨停报收，鑫科材料盘中涨停。

　　沪铜主力合约近7周走势

　　由于中国是全球有色金属的最大需求国，春节期间机构看好市场需求增长，对于全球价格大有促进，加上央行刚刚降息，趋向降息降准的后市政策有利于全球大宗商品价格的企稳。在此推动下，国际盘面上，伦敦铜价一路上涨，单月涨幅已达6.7%，周二凌晨收于5917.5美元/吨;锌价与铝价也呈现了明显上涨趋势。

　　同期，上海期交所内，三类金属大类呈现明显的筑底反弹走势：沪铜1505价格已从2月初低点39000元/吨涨到43000美元附近位置，最大涨幅接近10%;沪锌1505自1月中旬开始反弹，本周最高行至16210元/吨，单月最大涨幅为4.1%;沪铝也在反弹过程中，目前1505报价为13020元/吨。

　　小金属价格涨跌互现。2014年几度暴涨的镍价，呈现不断走跌走势，伦敦镍价本周二跌到13855美元，为9个月以来的最低价。而锂价与钨价却在逐步上涨，国内现货市场中，两类产品的1个半月累计涨幅均在500元/吨以上(或5%)。

　　预期：

　　需求不足 铜铝仍将萎靡

　　广州日报记者了解到，对于后市有色金属的价格发展，多数业内人士、制造业企业主并不看好。广东番禺一家大型民营企业的梁老板认为：“制造业需求不旺，是目前的现实，对于原材料的需求不可能太高。我的厂子今年需要的五金配件量，可能比去年还会少个一两成。没有理由支持金属价格持续反弹。”

　　华泰长城期货广州营业部总经理周健锐认为：铜价应是全球有色金属的领头羊，前景不算乐观。目前全球的主要经济体都面临着不同程度的通缩和债务的压力，中国经济还面临着产能过剩的困局，单靠降息比较难达到短期内企稳的目标。另外，由于美联储“一枝独秀”推行加息政策，美元将在很长一段时间里保持强势，强势美元可能再次对铜价形成一定的压力。

　　业内分析

　　上市公司业绩有望好转

　　中短线投资价值可关注

　　与国际金属价格去年萎靡的走势相对应，A股有色板块的业绩绝非理想。中国铝业预亏163亿元，依然是两市名列前茅的“亏损大户”;铜陵有色、江西铜业的2014年业绩也比较可能出现明显减少，唯独云南铜业，2013年亏损，2014年反而扭亏为盈。近50只有色股中，预计2014年业绩出现大幅增长的凤毛麟角，占比不超过8%。广州日报记者电话采访了云南铜业的市场部负责人士，其表示：“节约成本、控制风险，仍是2015年的经营方针，行业明显转暖的可能性较低。”

　　在此情况下，板块股价前景可一分为二来看。从价值投资角度来看，多数有色股缺乏持续上涨的动力：行业低迷期将延续，难在2015年出现明显的改善;国家的环保政策也会提升该行业的运营成本。

　　但从短线、中线投资机会来看，该板块具有两个优势：一是相对于业绩下滑的2014年，2015年比较容易产生否极泰来的向好变化;二是相对于地产金融等板块，有色板块自去年牛市至今，涨幅有限，部分个股甚至原地踏步。中山证券投资部负责人黄晓坤为此建议：建议优先关注绩优小金属股，次之可关注锌价股、黄金采掘个股，以中短线投资为主。