三月份融资盘再度暴增 多头信心持续高涨

　　上周沪指涨4.06%，中小板指涨4.38%，创业板指涨6.03%。两市融资余额至上周五约为13126亿元，较前周大幅净流入约860亿元，增幅约为7%，其中沪市流入562亿元，深市流入约298亿元。前周两市融资盘净流入743亿元，已是刷新当时的历史新高，上周融资盘当周净流入规模再次打破纪录。

　　三月仅过半个月，月度融资盘流入已达1558亿元，全月合计很可能会突破2000亿元。自去年七月份的上升行情以来，融资盘月度净流入的平均值为1000亿元，之前的单月净流入最高纪录是去年12月的1984亿元，随后今年一月份下降为1086亿元了，二月份下降为264亿元，三月再度暴增。过去两周场内资金信心爆棚，在新股发行密集期之际，迅猛加仓。

　　上周中小、创业板延续强势，沪市蓝筹又迎来养老金入市、3万亿地方债务置换和银行业可申请券商牌照等利好消息，前后多重利好叠加，沪指突破3300点关口，向3478点进发，但两市成交金额皆较前周有所减少。本周新股申购资金解冻，市场继续有上行动力，呈现慢牛特征。

　　上周两市融资期间买入额约为5652亿元，较前周下降4.4%。上周偿还额约为4844亿元，较前周下降7.3%。仍然是借多还少，持股待涨，筹码锁定，稳定性良好。

　　上周融资买入与偿还额合计为10446亿元，与融资余额13216亿元比较，上周融资盘换手率为79%，其中深市融资盘换手率为85%，沪市为77%。中小创业板的活跃度明显高于蓝筹。10446亿元与上周两市的成交金额33574亿元相比，融资交易占比为31%，上周是29%。融资交易占比明显提升，结合两市成交金额减少，显示场外资金上周入市步骤减缓，但场内资金信心提振，加仓布局新股发行后的回升行情。

　　上周五两市融券余额约为48亿元，较前周减少4.5亿元。市场并无明显做空能量增加。

　　后市研判：本周新股申购资金回流，多头信心持续高涨，市场继续上行。投资者短期可关注传媒板块和医药生物板块。

　　海通证券广州东风西路营业部