供应趋紧 塑料期价有望继续抬升

　　经历短暂调整之后，本周以来塑料期货出现强势拉升行情。继本周一演绎强势涨停行情后，周二、周三期价维持高位震荡，昨日盘中则再度创出近5月多来新高。

　　对此，业内人士表示，上游原油期货价格回升及下游需求进入旺季等共同推动期价强势上行。后市若原油价格能够企稳反弹，再加上市场资金面的配合，预计塑料期价仍有进一步走高的可能。

　　供应趋紧

　　昨日，塑料期货主力1509合约以9680元/吨高开，盘中整体维持偏强震荡，最高触及9720元/吨，盘终以9675元/吨报收，涨120元/吨或1.26%。而本周以来，塑料期价累计涨幅已逼近8%。

　　“本周以来，随着原油期货价格的回升，塑料期价便打开了新一轮上涨空间。”银河期货聚烯烃研究员曲湜溪表示，前期由于原油期货价格持续走低，压制塑料期货价格，导致在国内塑料现货市场供应偏紧的情况下，期价上涨受到限制。不过，随着近来原油价格出现低位反弹迹象，也打开塑料期价的上涨空间。

　　此外，国泰君安期货化工研究员谢龙也认为，此前油价下跌较大影响因素在于全球炼油装置进入到检修密集时期，导致下游化工原料石脑油、乙烯短缺，原料价格并未由于油价下跌而回落，相反有明显上涨，对于下游的聚乙烯价格存在较强支撑。

　　除了油价反弹对塑料期价形成支撑作用之外，下游需求进入旺季也是期价强势走高的主要驱动因素。

　　曲湜溪认为，目前，国内塑料供需面偏紧，年初公布的诸如茂名石化等供应商集中检修正在逐步落实，目前开工率仅为约85%。而塑料下游由于日用品等居多，需求增长比较稳定，供应的减少验证了市场前期对于塑料供应偏紧的预期。

　　现货报价方面，昨日，华北LLDPE报价在9900-10000元/吨，华东LLDPE报价在9900-10000元/吨，华南LLDPE报价在9850-10050元/吨。

　　有进一步走高可能

　　从历年表现看，4月是一个传统需求淡季，但这并不意味着整个供需形势将趋向宽松。

　　“从市场情况看，近期下游在消化了节前补库之后开始增加采购力度，现货成交有所好转。”谢龙进一步补充，3月是下游农膜生产与销售的旺季，农膜加工企业开工有回升，开工率达到55-70%，而其他的包装膜与塑料制品生产开工也有提升，平均开工水平在40-60%之间，相对于元宵节前后国内各领域综合开工20-30%左右的形势有明显上升。

　　对于后市，曲湜溪认为，在原油价格不再次破位下跌的情况下，塑料期价下行动力不大，而上行的动力相对更强。如果后市原油价格能够企稳反弹，再加上市场资金面的配合，预计近期塑料期价有望进一步抬高，涨至9800点-9900点的可能性较大。

　　谢龙也对塑料期价后市保持相对乐观的看法。他表示，尽管塑料现货价格走高或在一定程度上抑制下游需求，且4月份为传统淡季，将共同制约期价后市表现，但由于国内装置检修力度大，加上进口预期回落，在供需形式上存在缺口，有利于企业去库存，因此预计期价有进一步走高的可能。