罗雪峰

　　随着牛市的推进，公募基金发行速度加快，募集资金规模也越来越多，已经突破5万亿，尤其是行业主题基金大放异彩，首季投资的28只股基取得了不错的成绩，有9只回报率超10%

　　尽管有着春节长假的影响，但2015年一季度公募基金发行仍然取得了长足的进步。据Wind数据统计显示，相比去年四季度的1713亿份，2015年一季度新成立基金2176亿份，环比增长27%。

　　每周超过20只的在发基金，单周超过40万人的基金开户数，这些都在显示着牛市下公募基金业的繁荣景象。但在铺天盖地的新基金浪潮中，新发基金的业绩如何？相对而言投资者在选择新基金时有哪些方面必须特别关注？

　　为了帮助投资者厘清上述问题，《投资者报》记者对近三月成立的28只普通股票型基金(简称“股基”)进行了细细梳理。值得一提的是，据Wind数据统计显示，近三月成立的28只股基中，除了4只成立日期在3月26日之后的股基尚未来得及建仓净值为1之外，余者净值皆大于1。这表明近三月跑步入场的股基无一赔钱。

　　“去年新基金发行10亿基本上就是一个瓶颈，如今动辄超过30亿，这说明公募基金的募集热度正在追赶2006年~2007年的牛市时期。对于投资者来说，随着‘一带一路’、国企混改、‘互联网+’等概念的持续深入，相关新发的行业主题基金也非常值得关注。”国信证券(002736)分析师告诉《投资者报》， 如果这种热度蔓延，其他参股基金的上市公司未来收益可期。

　　公募资产管理规模首破5万亿

　　随着大盘向4000点发起顽强的进攻，居民银行存款搬家的热情正在被加速激发。据央行[微博]数据显示，2月末人民币存款余额为122.33万亿元，同比增长10.9%，增速分别比上月末和去年同期低2.8个百分点和3.9个百分点。

　　居民银行存款搬家的一大去向是公私募基金行业。据中国证券投资基金业协会副会长洪磊日前介绍，截至3月第三周，中国公募基金行业资产管理规模已突破5万亿元，这是公募基金业首次突破这一数字。

　　从今年来新发基金数据来看，今年一季度公募新设偏股基金规模就已经超过2000亿。据Wind数据统计显示，截至3月31日，今年1~3月，新成立股票型基金44只，发行份额909亿份；新成立混合型基金50只，发行份额1125亿份。这一数据相比去年一季度公募新设偏股基金406亿份的规模大增了400%。

　　公募基金在牛市中争先恐后地发行，也使得公募基金规模在突破4万亿元之后，又很快拿下5万亿元这一整数关口。据中国证券投资基金业协会的最新数据显示，截至今年2月底，开放式基金规模达4.71万亿元。其中，开放式股票型基金达1.40万亿元，环比增长8%；开放式混合型基金达7124亿元，环比增长13%。同期货币基金、债券型基金和QDII基金环比增长分别为6.05%、1.53%和1.24%。

　　从新募基金平均单只首募规模来看，增长也明显。据Wind数据显示，去年同期新设偏股型基金仅37只，规模为382亿元，平均单只首募规模达10.3亿元。而截至2015年4月1日成立的新基金达115只，规模为2176亿元。其中，94只为偏股型基金，规模为2034亿元，平均单只首募规模达21.6亿元，相对去年一季度同比增长了110%。

　　基金的发售速度也不可同日而语。据Wind数据显示，2015年以来共有26只新发基金提前结束募集，有4只基金更是创造1天结束募集的记录。其中，23只属偏股型基金，募集规模达623亿元，平均单只规模为27.09亿元。同期提前结束募集的货币型基金1只，规模为10亿元；债券型基金2只，规模为17.80亿元。

　　9只股基成立以来总回报超10%

　　“我们现在的股票型基金经理，尤其是新发行的股票型基金经理都不敢出差，他们必须每天一开盘就坐在盘前，等待着心仪的股票的回调介入机会。”上海一家中型基金到北京召开媒体见面会时如是说。

　　3800点的点位，在创出近6年来新高的同时，也让不少新发基金的基金经理面临无便宜股票可买的局面。那么，近期跑步入场的新基金究竟业绩如何呢？

　　《投资者报》记者据Wind数据进行的统计显示，截至4月1日，近3月成立的28只股基净值无一低于1元。其中，2015年2月2日成立的嘉实逆向策略以成立以来26.8%的总回报在近3月成立的新基金中排在第一。此外，还有8只近3月成立的新基金成立以来总回报率超过10%，分别是成立于2月4日的景顺长城量化精选、成立于1月27日的南方产业活力、成立于1月30日的招商医药健康、成立于1月13日的前海开源股息率、成立于1月26日的诺安新经济、成立于2月13日的中银新动力、成立于1月21日的华宝兴业品质生活、成立于1月27日的工银瑞信[微博]国企改革主题，其成立以来总回报率依次是19.5%、19.2%、18.3%、17.1%、11.1%、10.3%、10.2%、10%。

　　值得一提的是，截至4月1日，28只股基中仅4只净值仍为1元，分别是成立于3月26日的工银瑞信美丽城镇主题、成立于3月26日的华泰柏瑞积极优选、成立于3月30日的诺安研究精选、成立于3月31日的新华策略精选。这表明由于成立刚刚3个交易日左右，相关基金经理还没开始建仓。其余24只股基净值均大于1元，最低者为成立于3月25日的光大国企改革主题，净值为1.001元，显示尽管成立才4个交易日，基金经理王健已经着手建仓并稍有斩获。

　　三类新基金可关注

　　如此密集的基金发行，是闭着眼睛买就行吗？如果答案是否，那投资人又要如何挑选新基金呢？

　　针对上述9只刚刚成立3月时间不到便已收获超过10%回报的股基的共性分析，《投资者报》记者发现四类新基金的赢面可能更大。

　　一类是明星基金经理管理的基金。以排行第一的嘉实逆向策略为例，市场对于基金经理郭东谋的认识，始于嘉实周期2014年5月以来的优秀表现，领先于市场把握“一带一路”的投资机遇，超前捕获高铁板块的战略整合价值。据Wind数据显示，截至3月20日，嘉实周期优选近1年的收益率已达85.53%。

　　公开资料显示，郭东谋曾任招商证券(600999)研究员，2007年加入嘉实基金，先从基础研究员做起直到2014年担任基金经理。2015年2月2日任嘉实逆向策略基金经理。从其任职回报来看，其管理的嘉实周期优选股票、嘉实稳健、嘉实逆向策略的年化回报率分别为106.83%、177.76%、334.45%，过往成绩优秀。据接近嘉实的知情人士透露，嘉实逆向策略的建仓时机处于此次行情开始前的相对低点，而该基金的投资策略主张逆向情绪、领先市场，有望先于市场3~6个月瞄准估值阶段性偏低的个股，分享中长期的向上空间，因此嘉实逆向策略二、三季度的表现十分值得期待。

　　一类是明星基金公司旗下的基金。以1月27日成立的南方产业活力为例，其基金经理张旭作为南方基金公司培养的人才，投资经理年限仅仅3年多，但受益于南方基金公司的整体投资能力突出，其也跻身成为近3月成立的新基金中的佼佼者。值得一提的是，银河数据显示，截至3月26日，南方旗下共有逾20只偏股基金涨幅超过20%。其中，南方隆元和南方中国梦双双跻身40%牛基行列，分别取得了40.93%和42.14%的收益率。同时，在“超30%”阵营中，南方绩优、南方高端赫然在列，年内回报34.67%、31.99%。此外，南方盛元、南方新兴消费、南方新优享分别获得了29.95%、28.19%、27.63%的收益率。除了主动投资大放光芒外，南方被动型投资同样表现不俗。其中，南方上证380ETF及其联接基金分别上涨29.13%和27.55%，南方中证500ETF及其联接基金分别上涨32.96%和31.69%，500医药卫生指数ETF上涨35.92%，为投资者取得了良好的回报。据华泰证券(601688)统计显示，今年以来旗下主动权益类基金表现较好的公司包括汇添富、浦银安盛、银河基金、长信基金、富国基金、摩根士丹、华商基金、诺德基金、华宝兴业、广发基金。

　　第三类是迎合了当下股市热点的行业主题基金。以成立于1月30日成立的招商医药健康产业为例，尽管对于基金经理李佳存来说，其投资经理年限才0.17年，仍是个不折不扣的新人，但由于其重点投资的医药健康产业是公认的长期朝阳行业，成长性非常优良、增速较稳定、跨越周期的特点非常显著。再者，医疗保健行业的长期稳健成长有人口老龄化、消费结构升级、医改、新型城镇化等提供切实保障，行业成长逻辑清晰，发展前景广阔。因此可以说，医疗保健行业中蕴含着许多真正的优质成长股，医疗保健行业以及医疗保健行业主题基金优良的中长期投资价值毋庸置疑。

　　据了解，在产品数量不断膨胀的市场背景下，行业主题类基金正成为基金公司提升产品差异性的重要战略。不少基金公司加大行业主题基金的发行力度，从新发基金看，行业主题基金占比已经高达两成左右。Wind数据显示，2014年行业主题基金的首发规模达663亿元，占所有权益类产品首发规模的33%，已然成为新发产品中不可忽视的种类。

　　“相比之下，新发的行业主题类基金(尤其是14年以来新发行的)往往会在契约中规定投资于某个行业(主题)股票占整个股票投资的比例不低于80%，虽然这个条款也给基金公司留下一定的腾挪空间，但显然更有助于维持基金风格的稳定。”一位长期研究基金行业的分析师告诉《投资者报》，在主题行情火爆的当下，基金风格越是明显就越容易受到投资者的关注。比如最近华安新推出的新丝路股票基金，由于较好地契合了当下正热的“一带一路”概念，两天就募集了近50亿元；富国中证新能源汽车指数分级首募同样达到60亿元。