估值最终要靠业绩说话

　　中国股市自去年底开始，一路牛气冲天。股民投资信心被重新唤醒，新开户、新入A股资金出现了双双高企，中国证券资本市场迎来了火热的“夏天”，大有重现2007年全民炒股的“奇观”。有人甚至预测股市突破6000点也只到“半山腰”，达到1万点不再是梦。

　　客观上看，此轮牛市能上涨，是多方面因素共同作用的结果。一是自2007年6100点以来，A股市场陷入长达7年的大熊市中。股市长期熊市，实际为市场上涨做好了极为充分的准备，从某种意义上说，为牛市打下了基础。二是各路资金跑步进场。这其中，融资资金对推高股市行情也起到了至关重要的作用。截至3月30日，沪深两市融资余额高达1.47万亿元。正是在巨量融资资金推动下，牛市行情才不断向上拓展空间。三是来自监管部门的支持。股市能出现今天这个局面，始终有政策在背后“推波助澜”。而像证监会主席肖钢、央行行长周小川等，均在不同场合力挺当前牛市，这大大提振了投资者信心，而牛市正是股民对市场充满信心的结果。但我们要明白的是，市场估值最终还是要靠公司业绩与成长性来说话，一味靠资金炒作是不可能长久的。股民对当前股市行情要保持理性思考，随时把握国家宏观经济政策，适时关注上市公司经济业绩，不能盲目跟风。

　　近两年，中国经济走势呈下行状况，同时国际经济增长复苏缓慢，受国际、国内大环境影响，未来一个时期甚至更长时间，中国GDP增长将会进一步下降，在这样一种基本经济面下，上市公司业绩必然会受到拖累，从而会使股指进一步上涨的动力疲软。股市上万点或更大幅度上涨，也许会成为“海市蜃楼”。对当前这种经济形势，股民应保持足够重视，做到心中有数，把风险防范放在首位，防止被股市上涨片面信息所迷惑。