本周（4月7日至10日）上证指数触及4000点后，盘面的分歧明显加大，股指展开宽幅震荡。上证指数报收4034.31，大涨4.41%，中小板指与创业板指分别上涨0.51%、1.70%。
从具体行业来看，所有板块均以红盘报收，位居涨幅榜前列的是非银行金融、银行、房地产、机械、医药，涨幅均在7%以上；军工、家电、餐饮旅游、传媒、汽车板块涨幅相对落后。29个板块涨幅中位数在5%左右。
宏观方面，国家统计局4月10日公布3月全国居民消费价格水平同比上涨1.4%，环比下降0.5%，符合预期;3月全国工业生产者出厂价格同比下降4.6%，环比下降0.1%。CPI食品价格环比下降1.6%，其中猪肉价格下降3.8%，鲜菜、水产品及鸡蛋也现回落。在总体需求偏弱的情况下，食品价格短期难以走强；非食品类环比0增长，略强于往年同期均值，主要也反映了季节性因素和3月发改委上调油价的效果。油气产业链价格的筑底回升是PPI环比降幅收窄的主要原因。总体而言，一季度CPI为1.2%，为2009年以来新低，通缩阴影犹存。
下周一（4 月13 日）起28 只新股密集发行，预计募集资金151 亿元。3 月份24 只新股网上网下申购占比分别为89%和11%，网上中签率为0.70%、网下获配比例为0.40%。若假设本轮IPO 网上、网下最终申购占比及中签率与3 月一致，因募集资金较3月少60亿，则冻结资金总规模或为2.3万亿元，低于3月份的3万亿，对资金面的冲击相对有所缓和。其中，4 月14 日单日冻结资金最多，4 月16 日资金面压力最大，之后流动性紧张的局面会有所缓解。
投资者情绪不容忽视。据中国证券登记结算有限公司最新公布数据显示，上周（2015.3。30-2015.4。3）两市新增股票开户数156.26万户，较此前一周新开户数166.92万户小幅下降。数据还显示，上周期末A股账户数19236.40万户，其中期末持仓A股账户数为5726.06万户。此外，新增基金账户数83.38万户。由此看来，投资者情绪依旧高涨，场外资金仍在持续入场。
对于近期的港股投资热，我们认为主要缘于三方面原因：首先，A股过剩的流动性是牛市行情能够惠及港股的重要基础；其次，沪港通开放初期，港股蓝筹股的估值相比A股蓝筹股，折价幅度有限，但随着A股走高，这种估值差距不断扩大，港股对国内投资者的吸引力大大增加；另外，对比国内创业板和成长股，香港投资者对港股市场类似标的挖掘并不深入，而国内投资者对此类标的可能有更深刻的理解，因此这类相对国内创业板折价的标的也易成为投资者看重的对象；更为重要的是，随着A股开放程度加深，港股和A股的联动性越来越高，港股相对A股折价的继续缩小或成必然。
近期，尤其是本周A股市场波动显著加大，不过是牛市中市场波动率的正常上升。由此看来，近期大盘、尤其是创业板的巨幅震荡是牛市的必然。近期大幅震荡则是IPO、点位、政策、投资者心态等因素共同作用的结果。长期来看A股仍具有较高的投资价值，而市场若出现调整则正是低位建仓或者重新调整布局的良机，只是短期高位大幅震荡不可避免。
行业方面，维持此前观点，可关注金融、地产、食品饮料、医药、交通运输、化工等为代表的蓝筹和周期板块；若有回调，可择机配置互联网+、工业4.0、节能环保、新能源、医疗服务等相关板块中的优质个股。
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