高景气不改 4G概念调整显良机

烽火通信日K线

　　随着4G产业的快速发展，通信板块将由此前的预期驱动逐步转向业绩驱动。从已披露的2014年年报，以及2015年一季报来看，4G产业链向好态势未发生改变。业内人士认为，2015年4G建设将继续加快，用户数也将快速增长，4G产业链将继续维持高度景气状态。近日4G概念股快速调整，但在良好预期之下，其调整或是“假摔”，将为投资者提供更好的买点。

　　4G加速建设态度明确

　　有消息称，近年来关于“手机流量资费贵和网速慢”是社会关注和管理层关切的热点问题，工信部一直与相关部委共同深入落实“宽带中国战略”，推动企业加大网络投资、降低手机流量资费。为落管理层指示，工信部将加大今年宽带专项行动中“加快4G建设”、“大幅提升网速”等工作的力度。

　　受消息面影响，近期出现快速调整的4G概念股企稳回升，多股出现超过5%的涨幅。可以看到，三大运营商2015年的投资计划已经确定，目标也已明确，将持续的投入4G建设，推动宽带发展。

　　在这之前，2月26日工信部组织召开了电视电话会议，全面部署实施“宽带中国”2015专项行动。会议明确了“宽带中国”2015专项行动的主要引导目标：一是宽带网络能力实现跃升。新增光纤到户覆盖家庭8000万户，推动一批城市率先成为“全光网城市”；新建4G基站超过60万个，4G网络覆盖县城和发达乡镇；新增1.4万个行政村通宽带。二是普及规模和网速水平持续提升。新增光纤到户宽带用户4000万户，新增4G用户超过2亿户，使用8Mbps及以上接入速率的宽带用户占比达到55%，用户上网体验持续提升。三是积极支撑和服务智能制造。支撑100家规模以上工业企业积极探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态，支撑1000家工业及生产性服务企业的高带宽专线服务，新增智能机器终端1000万个，促进工业互联网发展。

　　行业投资机会凸显

　　从基本面来看，4G概念股继续保持着稳定的增长态势。据统计，目前已有32家4G概念股披露2014年年报，其中26家2014年净利润同比出现增长，而业绩翻番的公司达到11家。整体来看，2014年4G概念股业绩增长十分迅猛。同时从2015年一季报来看，虽然目前仅有三家公司披露一季报，但其中两家业绩出现大幅增长，拓维信息一季度业绩同比增长419%，国民技术业绩增长也达到376%。“4G建设提速，上市公司业绩将逐步体现。”一位接受记者采访的通讯行业分析师表示：“但值得一提的是，2014年在4G业绩大爆发后，2015年行业内将迎来分化。细分行业龙头公司将获得更大的市场，业绩增长也就将更为稳定。”

　　就数据来看，2014年移动宽带收入达1506亿元，同比增长43%。招商证券分析师罗聪就表示，目前体量虽小但空间巨大，将成为运营商未来的主要增长点。在此背景下，运营商将加大对网络的投资，以满足日益增长的流量需求，同时拓展流量经营，实现流量数据的价值挖掘。还可以看到，2015年三大运营商资本开支将增长9%，达到4075亿元。其中，4G投资高达1532亿元，同比增长22%，超出市场预期，4G产业链的高景气度将持续。

　　渤海证券分析师齐艳莉认为，通信板块随着4G网络的建设整体已经走在上升通道中，具备行业性投资机会。在大盘震荡之际，通信个股需要关注有业绩超预期的品种。投资策略保持谨慎观点，建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业，继续推荐行业明朗、业绩高增长个股，建议关注烽火通信、三维通信、胜利精密。