自4月18日起，基金一季报火热出炉，其投资路线也将陆续曝光。统计数据显示，已经公布2015年一季报的699只基金，在报告期内共持有884家A股上市公司的股票，持股总量约97.33亿股，较去年四季度的持股数量增长约1.45亿股。整体净值涨幅高达13.83%，其中又以股票型基金的表现最为出色，一季度的净值整体涨幅达到25.37%。
尽管近期基金对创业板的高估值表示担忧，但部分基金十大重仓股中的创业板比例却不降反升。据同花顺(300033,股吧)统计，今年前三个月公募基金在TMT、互联网、软件与信息服务等板块一掷千金，仓位占比达到5.93%。
其中，佳讯飞鸿(300213,股吧)等24只个股获得的基金增持规模超过自身流通股本的10%，而在这24只个股中，有18只出自创业板和中小板； 19只出自信息服务、电子设备、传媒娱乐、生物制药等新兴产业板块。
蓝筹股在今年一季度却沦为基金减持的重点领域，一季报显示，基金持有的金融类个股比例从去年四季度末的24.14%大幅下滑至今年一季度的14.25%，房地产板块的基金持股比例也从去年四季度末的6.75%下滑至今年一季度的4.79%。
曾经的“十大金股”之王——万科在这波调结构的牛市中也败下阵来，排在减持榜的第四名。值得注意的是，从3月份以来，大多数基金都在公开场合表示“看好蓝筹看空中小股”的言论。
对此，南方基金熟悉策略分析师杨德龙认为，对于基金在一季度的排名要分开来看，有些基金偏爱小盘，有些基金则偏爱蓝筹，一季度是小盘股行情，为了相对排名，部分基金被迫配置小盘股，这样才能跑赢其他基金。“基金作为机构投资者，既要倡导蓝筹股的价值，也要博取相对排名，所以才会出现操作和言论不一样的现象。”他说道。
而对于二季度的操作，杨德龙建议投资者增持蓝筹股，减持小盘股，因为小盘股估值的确太高了，一季度大幅上涨之后将出现调整，而蓝筹股估值低，投资蓝筹股回报会更高一些。
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