降息非“中国版QE” 也非“强刺激”

　　解读

　　半年内，央行三度降息、两度降准，使得外界对中国货币政策产生了一些诸如“强刺激”和“中国版QE（量化宽松）”等议论。对此，专家认为，无论是降息还是降准，其实都属于货币政策根据形势变化而进行的正常的预调微调。

　　“当前所谓‘中国版QE’的说法是建立在传统货币政策工具失灵、缺乏操作空间的基础上，与近期中国货币政策量、价工具组合综合运用具有较大余地不符。”央行研究局局长陆磊明确表示。专家介绍，所谓QE是在利率已降至零甚至负，实体经济拿钱没有地方赚钱，常规利率杠杆无法发挥作用的情况下，央行直接购买政府债券。以中国实际情况看，即便经过三次降息，一年期贷款基准利率仍达5.1%，中国货币政策工具还有很大空间，不需要实施“中国版QE”。

　　最近半年来一连串的降息和降准，也并不是“强刺激”和“大放水”。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军指出，判断货币政策的执行情况很关键的指标是广义货币供应量M2。3月末，我国M2余额同比增长11.6%，低于12%左右的全年预期目标。“从M2看，货币政策没有搞‘强刺激’和‘大放水’，未来货币政策还有预调微调的空间。” （新华社）