上证指数日K线图
关注降息受益股及被错杀的绩优成长股
2008年1月留下的4800点一带的跳空缺口后市将继续回补，近期调整是为了后市更好的拉升。操作上可重点关注降息受益股，国企改革股以及被错杀的绩优成长股的机会。
中航证券
上周，A股市场连续下挫，成交量连续萎缩。截至上周五收盘，上证指数周跌幅5.31%，报收于4205.92点；深成指下跌2.28%，报收于14481.25点。创业板指数上涨4.05%，报收于2973.60点。
新股方面，证监会发布的信息显示，上周五，将有高达12家企业同时上会，其中包括5家拟在主板发行上市的企业和7家拟在创业板上市的企业。由于月内有第二次新股发行，对于参与网下配售的机构资金会保持场外观望。基本面上，4月PMI与上月持平，显示经济有低位企稳迹象，企业生产活动开始升温，但仍然比较弱，仍然需要稳增长措施进一步发力。预计稳增长措施的不断出台与实施，接下来经济增长在二季度以后有可能企稳回升。流动性上，上周央行在公开市场上继续暂停操作，这已是“六连停”，公开市场上呈现“零投放”。
前期大盘以快牛方式连续上攻4500点，管理层采取了三种方式为股市降温：增加每月新股批次，反复提示风险，禁止创业板高价股和部分涨幅过大的“中”字头股作为融资的抵押品。三管齐下，令上周股指连续杀跌。笔者看来，缓涨急跌是牛市的特征，连续下跌很有可能为大幅降息砸出空间。
短期看，从上周五开始巨额打新资金陆续解冻，本周IPO也将迎来短暂的空窗期，大盘也已经严重超跌，风险有了一定的释放，这对解冻资金有较强的吸引力，因此大盘有望延续技术性超跌反弹。
技术上看，股指有两种演变方式：其一，在4000点一带止跌反弹；其二，回补完3860点一带缺口后再反弹。笔者看来，在3864至4000点区间内的任何位置止跌回升都属正常。当然，这只是从技术角度看，但遇降息重大利好，股指可能将直接结束回调重归升势。
板块上看，以金融、地产、石化双雄为主的大盘蓝筹股连续连续调整之后，短期杀跌动能已经很小，在充分调整之后仍然有机会带动大盘反弹向上。特别是在降息影响下，地产板块更有可能成为上攻的主力军。周期性大盘股在沾上了“一带一路”、“互联网+”、“中”字头概念之后，股价已过度爆炒，涨幅惊人，泡沫程度甚至比创业板更为严重。如中国南车、中国北车，中国中铁、中国铁建、中国一重都是超过60多亿股的流通盘，业绩一般，股价却从几块钱到几十块钱，市盈率高达 100多倍。又如大幅亏损的中国铝业、中国远洋，短时间内股价翻了几倍。对于近期连续上涨的创业板来说，虽然还有上攻动能，已是强弩之末，一旦形成调整，空间将是巨大的。
对于本轮行情，投资者要认清这一轮的牛市远不止此，2008年1月留下的4800点一带的跳空缺口后市将继续回补，近期调整是为了后市更好的拉升，蓄势整理之后进攻4800点只是时间问题。操作上可重点关注以下几类股：一是降息受益股，包括地产、券商、保险。二是国企改革股，特别是央企改革、上海本地股、以及广东国资委旗下的个股。三是被错杀的绩优成长股的机会。
综上所述，投资者要加强风险防范但不必要过分看空。当市场上大部分人都陷入恐慌的时候，也就是该贪婪的时候了。
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