肇始于国家意志与流动性宽松的牛市，也必然会因监管层的动作而变得更加敏感。

　　市场传言，证监会约谈了三家重仓创业板的公募基金负责人，要求基金控制参与创业板的节奏。虽然传闻随后被证伪，但市场脆弱的神经显然受到了触动。

　　这样一场扑朔迷离的“约谈”，历经各路信源的演绎与传播后，仅以指数的涨跌来看，似乎达到了预期效果，但监管层似乎意不在此。

　　“显然，监管层另有所图，那就是为中小企业和经济转型提供更为便利的融资工具。而对于二级市场来说，是否真的约谈已经不重要，各方如何看待消息的传播过程，以及是否能形成合力，这对牛市的延续性才更为要紧。”一位中型公募基金高管表示。

　　“约谈”风声之谜

　　5月12日晚间，《证券时报》发表消息称，“监管层今日下午紧急约谈三家基金公司有关负责人，要求各自控制买入创业板股票的节奏，在风险控制前提下，适当配置创业板股票。上述分别来自北京、上海、广州的三家大型基金公司，均属于在创业板投资上骁勇善战的典型。”而后有未经证实的消息表示，上述被证监会约谈的三家基金公司分别是汇添富、易方达和嘉实，而被约谈的对象是三家基金公司的风控总监。

　　“我听到的是另外一家总部位于深圳的大型公募基金据说也被约谈。”一位大型券商的中层人士向腾讯财经表示。

　　上述传闻发生数小时后，亦有媒体证实，证监会基金监管部确实向汇添富、易方达和嘉实三家基金了解过风控情况。并非市场盛传的约谈，且已有结论，都合规。

　　同样对于上述传闻，汇添富、易方达和嘉实三家基金都对腾讯财经予以了否认，并且从易方达内部工作人员了解到，易方达并不存在所谓的风控总监一职务。

　　因此有人戏称，创业板在5月12日深夜完成了技术指标上的“岛形反转”。“岛型反转”属技术分析术语，“岛型反转”的出现意味着股票走势往往会转向相反方向。

　　值得注意的是，如今证监会不得不面临其动辄得咎的尴尬地位，加之指数屡创新高的创业板业已然处于杯弓蛇影的敏感时期，任何监管的风声都将对应着指数的调整，大概率带来投资者对于股市预期的转向。

　　5月13日，创业板的盘面也可加以佐证，同时位于风口浪尖的安硕信息（300380.SZ）也停下了继续上攻的步伐，跌幅达3.76%，股价定格在433元/股。

　　这并不是第一次“狼来了”，这则“谣言”在早些时候就有了近乎相同的剧本和结局。

　　上周末，彭博新闻社援引知情人士称，证监会近日向数家机构投资者口头提示，要求注意控制创业板的投资风险，削减创业板的持仓。该人士称，此举的目的之一是防止散户投资者被误导，盲目追高创业板。《证券时报》便立即对此消息进行辟谣，并称，规模排名靠前的基金公司都表示未收到此类交易指令。

　　此前曾让指数承压的言论便是“证监会严控两融”的传闻。5月6日，网上流传“证监会主席助理张育军在上海某会议上要求严控两融”的消息，当日上证综指以暴跌收盘。

　　随后证监会在微博上紧急澄清其为虚假消息，并称那只是部分专家提出的相关研究建议，供证券公司加强内部风控、强化流动性风险管理时参考，不是证监会对证券公司提出的管理要求。5月8日，A股出现报复性反弹行情，扭转连日大跌颓势。

　　“这就是一直以来谣言与预言并存的A股特色，有时监管层有意对其监管行为保密，是为了防止市场过度解读；有时监管层也会默许某一谣言的流传，达到其意图；有一种极端的额情况是，自己出面辟谣，随后又被证实，就像2007年出台的印花税政策一样。”上述公募高管向腾讯财经表示。

　　“A股无论是监管层的信息披露机制还是上市公司自身的特点，都会导致传闻较大范围地影响市场。”一位对冲基金的高层向腾讯财经表示。

　　资本市场向来有着事不密则败的特征，而A股却存在大量的谣言与预言互相演绎与博弈的现象。

　　“这就需要投资者及时改变投资风格和风险偏好，否则难以跑赢大盘。”一位大型私募基金经理说道。

　　创业板“食物链”

　　至于这种约谈传闻对市场的影响到底几何，一位国泰君安的分析师称，短期而言，对如今近乎疯狂的创业板肯定有打压作用，主板或许也同样难以幸免。中期来看，创业板领先主板的趋势很难改变，除非主板能维持小幅震荡，横盘一段时间完成调整。

　　而上述私募基金经理则向腾讯财经表示：“我们对于创业板的仓位一直很重，5月13日下跌也不会进行较大减仓。即便存在证监会的窗口指导，只要公募基金自身并不存在违反个股投资红线和老鼠仓的现象，那么重仓创业板也无可厚非。窗口指导是在进行风险教育，其实是中性层面的行为。但这就如同监管层一直呼吁的‘慢牛’一样，现实表明监管层的意图其实很难实现

　　重仓创业板并非是上述三家公募独有特色。“规模靠前的公募基金几乎都在持续加仓创业板，只是传闻中的三家基金所持股票的股价持续高涨，引起了更高的关注。我们自己从年初到现在，对创业板的态度也一直是抱有审慎的乐观态度。”上述公募基金高管解释道。

　　买能赚钱的还是安全边际较高的股票，或许是最近创业板风波的命门，股市对一带一路概念的兴趣在衰退之后，主板缺乏赚钱效应，散户抱团创业板似乎成了唯一选择，这在某种程度上也助推了公募建仓创业板的热情，5月11日以来，创业板成分股的涨停个数远超上证综指。

　　“我的目的从来都很明确，那就是来赚钱的。不赚钱的股票我不会去买，既然创业板的趋势在那，那就跟随资金走，及时止损就行。”一位长期活跃在二级市场的大散户表示。

　　但在重仓背后，都存在相似的食物链条。

　　“公募重仓之后便有了坐庄之嫌，比如一期基金重仓抬高几只股票，借此吸引投资者申购得以募集更大规模资金，二期去给一期抬轿，如此循环往复。加之几家大的公募基金经理圈子非常小，同气相求，形成相同的投资策略与风格也不足为奇。”一位资深业内人士向腾讯财经透露。

　　因此，如果此时证监会对创业板与公募基金作出某些监管动作，也在情理之中。“与央行的众多货币工具一样，约谈本身也是证监会的常规动作，作为一项政策工具，约谈其实可以看做监管层应对市场情况的事先预演。”上述业内人士说道。

　　对于广大的股民而言，“约谈”传言的效果已经显现，安硕信息、中科金财、朗玛信息、赢时胜等机构重仓股在5月13日的跌幅几乎都在4个百分点以上。

　　“如果做趋势投资的话，不必为约谈而减仓，不要去预判市场而是去跟随市场，因为对于绝大数投资者而言，谁都不知道下一个“5·30”什么时候到来。抱牢自己的廉价筹码，牛市的特征在于个股的利好会随时显现，不要轻易下车，如果出现系统性风险则谁也逃不走。”上述私募基金经理建议道。