众禄基金研究中心核心观点：
证券市场：上周市场放量上涨。在新股申购资金解冻回流市场的推动下，A股市场于周一再度放量上涨，两市成交量再创新高，市场交投保持高度活跃。但随后在市场谨慎情绪升温、中车重挫、证监会发布新一轮新股IPO批文以及MSCI指数体系暂不纳入A股等因素共振之下，市场于周中三个交易日缩量震荡整理。在权重板块复苏带动下，四大股指于周五全线上涨，上证指数、深证成指和中小板指均再创出7年来新高。从市场运行结构来看，主板市场表现略好于中小板和创业板市场，权重板块的轮流做多支撑沪指直逼5200点关口，中小板和创业板市场则先抑后扬，市场结构性特征依然较为明显。全周上证指数波动区间为4615-5051，溢出众禄指数预测范围，上差62点，下差67点，震级为1级。
众禄基金研究中心观点：从大的方向上来看，牛市进程仍会继续，支撑牛市理论的底层逻辑依然清晰，当前仍可以充分享受A股市场牛市盛宴；从小的行情级别来看，A股重回5000点上方之后，多空双方拉锯逐步加大，叠加场外其他因素干扰，股指短期或将出现剧烈震荡，上行步伐或有所放缓，投资者可以积极从震荡中寻找建仓机会。
牛市继续向纵深演进的逻辑来自于——“稳增长、促改革”的大环境将会为A股市场走牛提供坚实的基础。发改委近期再度批复重大基础设施建设项目。第二批万亿地方债置换额度下发，或将倒逼货币政策进一步宽松，近期再度降准预期也逐渐升温。
同时，国资委于近期力推央企资产证券化，国企改革方案推出时点临近，央行亦将考虑推出合格境内个人投资者(QDII2)境外投资试点，完善“沪港通”和推出“深港通”，无疑会成为牛市行情进一步向纵深演进的催化剂。不过本周市场将面临新股申购窗口重启带来的资金面冲击，作为A股市场五年来最大IPO的国泰君安以及其他新股冻结资金量或创历史新高，市场心理和资金面将面临重大考验，预计市场波动会出现加大，但在巨量场外资金入市以及其他利好因素的支撑下，新股发行节奏加快仍不足以改变当前市场运行形态。
投资者可以继续保持较高的偏股型基金配置比例，同时可把握股指震荡时机适度参与一带一路、国企改革、工业4.0、互联网+和大金融等相关主题基金。
基金市场：2015年6月5日至2015年6月11日，开放式偏股型基金平均上涨1.27%，同期上证指数上涨3.53%。开放式偏股型基金收益率分布在12.96%到-11.09%之间，国投瑞银锐意改革涨幅最大，鹏华高铁分级跌幅最大。分类来看，主动股票型基金平均上涨1.09%，指数型基金平均上涨2.14%，混合型基金平均上涨0.74 %，债券型基金平均下跌0.09%。
众禄基金投资策略：
(1)偏股型基金：从大的方向上来看，牛市进程仍会继续，支撑牛市理论的底层逻辑依然清晰，当前仍可以充分享受A股市场牛市盛宴；从小的行情级别来看，A股重回5000点上方之后，多空双方拉锯逐步加大，叠加场外其他因素干扰，股指短期或将出现剧烈震荡，上行步伐或有所放缓。投资者可以继续保持较高的偏股型基金配置比例，同时可把握股指震荡时机适度参与一带一路、国企改革、工业4.0、互联网+和大金融等相关主题基金。
(2)债券型基金：目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债券市场温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。
(3)QDII基金：影响美国经济的恶劣天气正在改善，叠加就业持续增长以及居民收入的增加，美国经济在Q2反弹仍为大概率事件。考虑到美国成熟的资本市场制度以及稳定的经济和证券市场结构，美股QDII仍然是中长期资产配置的重要工具。
(4)货币基金、理财债券基金：目前中国经济下行压力依然较大，预计管理层或继续维持宽松货币政策，以引导市场无风险利率下行。货币市场基金收益下行压力依然存在。但受制于资金成本刚性和转型大格局。投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益。关注工银货币、南方现金增利、广发货币A等。
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