6月CPI或小幅回升 居住类价格回升

　　国家统计局将于本周四上午公布中国6月份居民消费价格指数（CPI）及工业生产者出厂价格指数（PPI）。信息时报记者综合多家机构调查显示，6月CPI同比增速预计将在1.2%~1.4%左右，PPI预测值在-4.7%~-4.5%之间。

　　机构普遍预计，由于农产品价格、油价以及居住类价格的回升，下半年CPI同比可能小幅回升。

　　CPI同比增速预计将在1.2%~1.4%

　　从多家机构的预判来看，6月CPI的下行值为1.2%。如中金宏观团队指出，近期猪肉价格出现回升，但蔬菜价格有所下降，预计6月CPI环比小幅下跌，同比增速与上个月持平，上升1.2%。中金称，目前经济周期仍处于筑底阶段，短期增长可能出现反复，预计下半年货币政策仍将维持宽松态势，无风险利率有进一步下行空间。

　　机构给出的6月CPI上行值则是1.4%，如光大证券分析认为，通胀低位平稳，工业品通缩压力加剧。猪肉价格延续上涨格局，商务部食品价格指数中猪肉在6月环比上涨3.3%。然而蔬菜价格大幅下跌，环比下降7.3%。食品价格在5月基本维持平稳，考虑到去年6月基数较低因素，预期CPI同比增速可能小幅攀升至1.4%水平。居民收入持续放缓抑制消费需求，通胀将继续维持弱势格局。

　　而更多的机构则认为，6月CPI或为1.3%。如交通银行金融研究中心周一发布6月份CPI预测报告，根据商务部公布的周频农产品价格指数，6月前三周蛋类、蔬菜类食品价格下跌，禽类、水产品食品价格环比回升等综合原因判定，6月CPI预计为1.3%。

　　华泰证券首席宏观研究员俞平康也认为，6月CPI或仍低位徘徊，其中食品类价格难有显着起色，猪肉涨幅温和，鲜果、鸡蛋及部分蔬菜价格出现下跌，预计6月CPI同比上涨1.3%。

　　PPI预测值在-4.7%~-4.5%

　　PPI方面，由于经济下行压力之下工业品通缩压力加剧，机构给出的预测值则在-4.7%~-4.5%之间。

　　招商证券预期6月PPI同比增速可能继续保持-4.5%的低位。招商证券在报告中表示，从商务部公布的工业企业产品价格分项数据来看，黑色金属连续第七个月下跌，随着原油价格回落，橡胶价格和化工产品也出现下降，而过去3个月持续上涨的有色金属价格回落。

　　华泰证券认为，从高频数据来看，除煤炭外，黑色金属及石油等主要大宗商品价格均有所下跌。国内需求扩张放缓致生产领域的扩张出现停滞。企业原材料的补库存行为较5月明显弱化，或致使价格数据继续低迷，预计6月PPI同比下降4.6%。

　　国家统计局此前的数据显示，5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比下降4.6%。

　　下半年CPI可能小幅回升至1.7%

　　据信息时报记者统计，今年上半年我国CPI涨幅一直在1%这个节点徘徊，1月份时CPI涨幅一度低至了0.80%，2到3月均为1.40%，4月份攀升到上半年最高点1.50%，5月份时又回落到1.20%。对于下半年的物价走势，机构普遍预计CPI同比可能将小幅回升。

　　交行表示，今年厄尔尼诺现象将影响农产品价格走势，预计下半年蔬菜、鲜果等食品价格在随季节性波动中将明显高于去年。同时预计下半年油价仍将小幅上涨，带动车用燃料及其他一系列石油相关消费品价格的持续回升。

　　房地产市场回暖，商品房销售面积增速提升，也将带动居住类价格企稳。因此，预计下半年CPI同比可能小幅回升，但全年平均物价水平将低于2%。

　　首创证券表示，下半年CPI将回升至1.5%~1.7%；齐鲁证券也表示回升至1.7%的概率较大。