鹏华中小企业债券 2015 年第 2 季度报告
鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资
基金 2015 年第 2 季度报告
2015 年 6 月 30 日
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2015 年 7 月 18 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月 15 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏华中小企业债券
场内简称 中小企债
基金主代码 160621
交易代码 160621
契约型，本基金在基金合同生效后三年内（含三年）封闭
运作，在深圳证券交易所上市交易；封闭期结束后若满足
基金运作方式 一定条件转为上市开放式基金（LOF）。
本基金为发起式基金，即发起资金认购的基金份额持有期
限不少于 3 年。
基金合同生效日 2012 年 11 月 5 日
报告期末基金份额总额 986,832,699.11 份
以中小企业债券为主要投资对象，通过严格的流动性风险
投资目标 和信用风险控制，力求最大限度获得高于业绩比较基准的
收益。
本基金债券投资通过信用策略选择收益率较高的中小企业
债券，同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、
息差策略、债券选择策略等积极投资策略，在严格控制风
投资策略
险的基础上，通过严格的利差分析和对利率曲线变动趋势
的判断，提高资金流动性和收益率水平，以最大程度上取
得超越基金业绩比较基准的收益。
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在资产配置方面，本基金通过对宏观经济形势、经济周期
所处阶段、利率曲线变化趋势和信用利差变化趋势的重点
分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相
对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、
信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
本基金为主要投资于中小企业债券的债券型基金，是证券
投资基金中的中低等风险品种。本基金的预期风险和预期
风险收益特征
收益低于股票型基金、混合型基金，但高于普通债券型基
金。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 4 月 1 日 － 2015 年 6 月 30 日 ）
1.本期已实现收益 58,885,080.71
2.本期利润 50,118,623.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0508
4.期末基金资产净值 1,218,736,085.75
5.期末基金份额净值 1.235
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金等），
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较基
净值增长率 净值增长率 业绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③
准差④
过去三个
4.31% 0.21% 0.90% 0.01% 3.41% 0.20%
月
注：业绩比较基准=三年期银行定期存款利率（税后）。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2012 年 11 月 5 日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
证券从业
姓名 职务 期限 说明
年限
任职日期 离任日期
戴钢先生，国籍中国，厦门大学
经济学硕士，13 年证券从业经
验。曾就职于广东民安证券研究
发展部，担任研究员；2005 年 9
本基金基 2012 年
戴钢 - 13 月加盟鹏华基金管理有限公司，
金经理 11 月 5 日
从事研究分析工作，历任债券研
究员、专户投资经理等职；2011
年 12 月起担任鹏华丰泽分级债
券型证券投资基金基金经理，
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2012 年 6 月起兼任鹏华金刚保
本混合型证券投资基金基金经
理，2012 年 11 月起兼任鹏华中
小企业纯债债券型发起式证券
投资基金基金经理，2013 年 9
月起兼任鹏华丰实定期开放债
券型证券投资基金基金经理，
2013 年 9 月起兼任鹏华丰泰定
期开放债券型证券投资基金基
金经理，2013 年 10 月起兼任鹏
华丰信分级债券型证券投资基
金基金经理。戴钢先生具备基金
从业资格。本报告期内本基金基
金经理未发生变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年二季度债券市场整体走强，中债总财富指数上涨 2.27%。二季度由于宏观经济增速下
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行趋势依旧，央行进一步放宽了货币政策，这使得银行间短端回购利率回落明显，从而带动了债
券市场的上涨。不过临近半年末，资金面有所收紧，债券市场出现了小幅回调。
在组合的资产配置上，我们对债券资产仍然维持了以中短期债券品种为主的投资策略,并维持
了一定的杠杆。对于权益类资产，我们关注可转债波段性机会，因此进行了适度配置。
附表 组合持仓中小企业私募债一览表
代码 名称 持仓数量 票面利率（%） 期限（年）
125027 12 淹城债 200000 8 3
125029 12 如顾庄 100000 9.8 3
118025 12 长公债 200000 8.35 3
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2015 年二季度本基金的净值增长率为 4.31%，同期业绩基准增长率为 0.90%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从宏观数据上看，经济增速下行的趋势并未得到扭转，因此政府对经济的托底政策仍将延续。
在经济增长平稳之前，预计货币政策和财政政策都将维持较为宽松的局面。
我们认为，目前债券市场风险不大，仍有较好的配置价值，尤其是中短期的信用品种。因此，
在债券资产的配置上，我们仍将以中短期品种为主，维持组合的基本稳定，并保持适度的杠杆水
平。展望下半年，我们将重点关注注册制推出导致打新资金回流债券市场所带来的投资机会。对
于转债资产，我们仍将关注其中的结构性和波段性机会，积极参与。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 74,728,432.94 3.89
其中：股票 74,728,432.94 3.89
2 固定收益投资 1,590,009,818.21 82.70
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其中：债券 1,590,009,818.21 82.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
- -
售金融资产
银行存款和结算备付金合
6 28,907,693.66 1.50
计
7 其他资产 228,932,506.31 11.91
8 合计 1,922,578,451.12 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I - -
业
J 金融业 74,728,432.94 6.13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,728,432.94 6.13
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
例（％）
1 600016 民生银行 7,517,951 74,728,432.94 6.13
注：以上为本报告期本基金持有的全部股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 1,501,690,952.21 123.22
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 88,318,866.00 7.25
8 其他 - -
9 合计 1,590,009,818.21 130.46
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值比
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
例（％）
15 华泰债
1 122388 3,000,000 299,972,383.56 24.61
01
2 122809 11 准国资 1,446,130 148,300,631.50 12.17
3 122070 11 海航 01 1,212,630 123,688,260.00 10.15
4 122613 12 乌海债 1,028,500 85,900,320.00 7.05
5 122836 11 盘锦债 700,680 73,108,951.20 6.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券之一的 15 华泰债 01，其发行人华泰证券股份有限公司（简称华泰
证券）于 2014 年 9 月 6 日收到中国证监会《关于对华泰证券股份有限公司采取责令改正措施的决
定（[2014]62 号）》，称公司管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、华泰紫金周期轮动集合
资产管理计划等多个资产管理计划在 2013 年 1 月至 2014 年 3 月期间，存在同日或隔日通过交易
对手实现不同计划之间间接进行债券买卖交易的情形。上述行为违反了《证券公司客户资产管理
业务管理办法》第三条、第三十三条的规定。同时，中国人民银行南京分行于 2014 年 6 月就此事
项对公司进行行政处罚，但公司并未及时向监管部门报告。为此，责令公司予以改正。”
公司决议将按照相关规定和中国证监会的要求，认真进行整改，进一步梳理相关流程，强化
有关人员合规守法意识，依法合规地开展客户资产管理业务。
5.10.2
对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公司，认为公司的上述违规
行为对公司并不产生实质性影响。本次行政警示函对该公司债券的投资价值不产生重大影响。该
证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 239,149.91
2 应收证券清算款 206,779,518.57
3 应收股利 -
4 应收利息 21,808,003.84
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 105,833.99
8 其他 -
9 合计 228,932,506.31
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
占基金资产净值比例
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
（％）
1 113501 洛钼转债 67,536,369.60 5.54
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
6.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,007,200.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,007,200.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
1.01
额比例（%）
注: 本基金管理人投资本基金的费率标准与其他相同条件的投资者适用的费率标准相一致。
6.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§7 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占 发起份额占
持有份额总 发起份额总 发起份额承
项目 基金总份额 基金总份额
数 数 诺持有期限
比例（%） 比例（%）
自基金合同生
基金管理人固有资
10,007,200.00 1.01 10,007,200.00 1.01 效日起不低于
金
三年
基金管理人高级管
- - - - -
理人员
基金经理等人员 200,135.00 0.02 - - -
基金管理人股东 - - - - -
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其他 - - - - -
合计 10,207,335.00 1.03 10,007,200.00 1.01 -
注：上表内基金经理等人员持有份额不属于利用发起资金认购的发起份额。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
（一）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》；
（二）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华中小企业纯债债券型发起式证券投资基金 2015 年第 2 季度报告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司
深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦招商银行股份有限公司
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
鹏华基金管理有限公司
2015 年 7 月 18 日
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