4000点围而不攻 蕴含何种玄机

　　“7.28”之后，在证金概念股和国企改革题材推动下，A股再度走稳，越来越符合W底诸多特征。但本周五盘面意外起了变化，沪指在4000点蜻蜓点水一般，露了个脸后便按兵不动了，试探色彩相当浓浓厚。

　　这时按不住性子的投资者难免会问：4000点是关口要地，反弹会不会就此卡壳？下面我们就从多角度来一探究竟，试图找到背后答案。

　　带病反弹 多方已尽力了

　　自7月底大盘反弹以来，沪指最大涨幅超过13%。但实事求是地讲，大盘资金面、经济基本面等因素没有任何变化。因此最近2周大盘能有这样表现实属不易了。

　　1、首先经济基本面并无明显变化。统计局数据显示，2015年7月中采制造业PMI为50.0%,环比下降0.2个百分点。

　　2、人民币贬值打乱A股节奏。本周最大的财经事件莫过于人民币大幅贬值。尽管网上讨论很多，但严格意义上讲，人民币贬值对A股影响是偏负面的。

　　3、资金仍呈流出状态。数据显示，上周新增A股开户数大举减少，仅为26.54万。而投保基金最新公布数据显示，上周证券市场银证转账净流出1207亿元，已连续三周呈净流出状态。

　　4、技术上W底构筑并不完美。7月9日区间见底3373点后，到目前为止，时间仅仅一个月。现在很难说7月28日的3537点是第二个底部。在量能没能有效放大的情况下，大盘维持振荡可能性更大。技术派认为，本周一沪指留下一个30个点的高跳缺口，在当前行情下有回补需求。

　　尽管短期市场情绪好转，但从根本来讲，正是上述理由，阻碍了大盘继续上攻。这也是周五大盘在4000点关口围而不攻的原因。

　　继续上攻的条件：量能，还是量能

　　分析到这里，也许有人会抱怨：照这样说，反弹就玩完了是不?但答应又是否定的。

　　分析人士称，大盘经过连续上涨后展开震荡调整也是正常的，毕竟4000点上方存在大量的套牢盘压力，且只有在清理出近期一部分获利盘后，大盘才能更有效攻击压力位并稳步上涨。

　　还是从技术层面讲，目前沪指有向上攻击4000点整数关口的欲望，但再前一步就是半年线了，这是技术上关键阻力之一。而且更为关键的因素是本周一、周二小幅放量后，大盘就意外缩量了。量能上不去，势必会拖累股指向上拓展。但好在，最近市场热点配合，证金概念股、国企改革题材活跃，大盘量能若持续放大，在技术上完成突破很有希望。

　　此外，市场也有乐观因素显现。数据显示，自8月6日两融余额降至13088.05亿元后，该数字已经连续四个交易日上升，大幅增加超过500亿元。对此，市场分析人士称，高风险偏好资金两融余额的止跌回升，将有利于股指延续反弹。另据汇丰预计，8月央行有望定向流动性投放，降准值得期待。

　　操作策略：一个龙头就够了

　　本周一国企改革预期点燃了市场炒作热情，而周四、周五，国企概念概念向纵深推进，上海、福建地方国企改革概念股相继大涨。对此市场分析人士认为，未来国企改革仍是龙头板块，需重点关注。

　　国信证券称，在当前震荡行情中，具有国家队强势进驻个股，最具爆发力与持续性，将成为投资者抄底、扭亏翻本强龙头。

　　安信证券认为，国企改革有望提速，央企整合重组成为重要抓手。前期国企改革总体低于预期，但近期有望实质性推动国改进程。而央企整合重组，可能成为近期国企改革提速的重要抓手。安信证券指出，央企之间整合重组，有望催生两方面的A股投资机会：一是上市公司层面，为避免同业竞争，相似的业务将合并同类项，相关上市平台面临资产重组机会，某些港股上市平台迎来私有化机会;二是目前未在上市公司的集团资产，有可能通过整合，择机注入上市公司，提高央企资产证券化率。

　　巨丰投顾分析师郭一鸣认为，A股下周可能还有大涨，至于反弹空间，大盘有望冲击4300-4500点区域。操作上，他建议投资者逢回调以及跳水时适当加仓。机会方面，国企改革、军工、环保、新能源等都是重点对象，而证金公司持股标的也可做以跟踪。

　　中原证券预计，创业板指数跟随主板同步振荡的可能性较大，短线机会显著上升。操作上，建议投资者关注此前跌幅过大但反弹相对滞后的互联网、网络金融、智能机器等。