7月份20余只分级基金B类份额出现的“下折潮”在本周有所缓解。不过截至8月11日，市场上还有证券股B、证保B级和券商B级三只分级基金B类份额面临下折风险，其所属的华安、博时和鹏华三家基金公司也分别发布了风险提示公告。
数据显示，证券股B母基金只要再跌5.39%即面临下折，证保B级和券商B级的母基金分别再跌6.83%和8.35%也将面临下折。
“根据基金合同，当分级基金净值低于某一阈值（目前大部分股票型分级基金的向下折算阈值设置为0.250元）时，就将触发分级基金向下不定期折算。”根据深交所网站7月底发布的分级基金下折问答显示，近期分级基金下折后，B份额大量亏损主要是由于市场情况较为极端，分级基金下折前B份额的价格相对净值存在较大幅度的溢价，最高溢价高达100%以上，而B份额下折时按照基金净值进行折算，且B份额复盘的前开盘价也是按照前一工作日净值作为参考值，故价格与净值之间的溢价空间被抹平，价格可能出现较大幅度调整。
“截至7月底市场上一共下折了24只分级基金，下折25次，其中有一只转债分级被下折两轮，而且下折之前溢价率越高，之后的亏损越惨，已经下折的基金平均亏损55%。”上海一家基金公司研究员表示，其中6月29日下折的转债B级、7月8日下折的转债进取和7月9日下折的可转债B，分别亏损82.84%、87.55%和70.77%，成为亏损“重灾区”。
事实上，由于自带杠杆的分级基金今年以来成为各大基金公司争相发行的“明星”品种，上半年60%的分级基金实现了收益翻倍，跟踪创业板、传媒行业指数的分级B更是创造了半年收益300%的辉煌业绩。半年之内整体规模水涨船高，从去年底1000亿元的市场规模快速增长近三倍，达到3000亿元量级。
然而每一枚硬币都有两面，市场变化使得刚刚过去的7月成为分级基金集体折戟的月份。数据显示，截至7月底，115只分级基金A、B份额合计为2200亿份，比6月底减少1178亿份，份额规模缩水超千亿份。
上海证券分析师李颖表示，目前通过分级基金博反弹的风险和收益不对称，投资者应该谨慎参与。特别关注近期折算完的分级B的溢价回调风险，减持此类高溢价的分级B。另一些低净值且可能发生下折的分级B也要回避。
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