上周A股市场大起大落之后，本周A股市场重归窄幅震荡格局，两融市场也呈现窄幅波动状态。据数据显示，6月20日两融余额收于8383.97亿元，环比增加逾20亿元。其中，融资买入额和偿还额双双回落，显示出市场交投有所降温。从板块的融资变动情况可以看到，存量资金波段操作、高抛低吸，通过反复参与热门板块个股来赚快钱。
融资余额小幅波动
截至6月20日，融资余额为8359.67亿元，环比提升18.83亿元；融券余额为24.30亿元，环比提升1.31亿元。值得关注的是，融资买入额和偿还额双双回落，分别为422.64亿元和403.81亿元，显示两融市场交投明显降温。实际上，除了上周三市场大涨前两融余额出现大幅增长之外，后续三个交易日的融资均呈现窄幅波动格局，16日、17日的净买入额分别为-4.77亿元、-21.77亿元。
周一A股先抑后扬，而周二则先扬后抑，呈现出明显的资金腾挪痕迹。当前消息面多空制衡，明晟公司( MSCI)宣布将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入其新兴市场指数；美联储维持联邦基金基准 利率0.25%-0.5%不变；证监会就《 上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，给炒壳降温。
在这种情况下，行情呈现出局部热炒、总体震荡的格局。行业方面，28个申万一级行业中，周一共有17个行业获得融资净买入。其中，电子、汽车、 有色金属 行业的融资净买入额居前，分别为5.45亿元、3.62亿元和3.04亿元。分析人士认为，资金集中炒作热点，进行波段操作，是为了在存量博弈的震荡市中营造赚快钱的机会，短线资金或维系这种操作特点，直到不确定性逐一尘埃落定。
融资客波段操作
在存量博弈的市场之中，融资客高抛低吸，进行波段操作。
本周一，受到包括OLED、次新股、芯片国产化等在内的诸多题材概念股的带动，主要指数收盘小涨。不过与此同时，钢铁、有色金属和煤炭等板块跌幅居前。从周二的行情来看，有色金属、电子、计算机等板块跌幅居前。
从两融数据上看，这样的行情与融资净买入情况并不符合，因为融资客在周一大举介入的是电子、汽车和有色金属行业。而从有色金属行业的历史数据来看，融资净买入额近期大体呈正负交替，合计净买入为主。 汽车行业 则是在此前连续遭遇净偿还之后，自上周三以来重新获得融资客青睐。分析人士认为，这显示出融资客波段操作的特征，这种存量博弈也使得大盘再度呈现出窄幅震荡格局。
从个股来看， 紫江企业 、 力帆股份 和 亿纬锂能 的融资净买入额最高，分别为9355.92万元、9279.11万元和9031万元；此外还有 多氟多 、 沧州明珠 、 五粮液 、 劲嘉股份 和 盐湖股份 的融资净买入额超过7000万元。相对而言， 杉杉股份 、 众和股份 和 康得新 的融资净偿还额居前，分别为7003.19万元、6788.92万元和6628.95万元。
此外，自6月16日到6月20日期间，融资余额增幅较大的个股多为热门题材股。其中，紫江企业、 江苏阳光 、 章源钨业 和沧州明珠的融资余额增幅均超过11%，而 东风汽车 、 有研新材 、 海信电器 、 北巴传媒 和 云南锗业 的融资余额增幅也均超过8%。
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