年内90家企业IPO受阻审查带病申报问题将成关注重点

　　近日证监会一纸《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》，引发市场对“IPO扶贫”会否降低上市标准的热议。不过，来自新疆克拉玛依的新油股份IPO审核未通过，为“IPO扶贫”政策出台以来的首个被否案例。而今年以来，90家企业IPO中止或终止审查。

　　克拉玛依新油股份申请被否

　　根据证监会发布的上述《意见》，贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等将开辟绿色通道。

　　《意见》提出，对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满3年、缴纳所得税满3年的企业，或者注册地在贫困地区、最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于2000万元且承诺上市后3年内不变更注册地的企业，申请首次公开发行股票并上市的，适用“即报即审、审过即发”政策。

　　上述《意见》一出，立马引发市场讨论，是否贫困地区的很多“烂公司”要被低门槛引入到资本市场来？从9月14日最新的发审委工作会议结果来看，来自新疆的克拉玛依新科澳石油天然气技术股份有限公司成为当日三家上会IPO企业唯一被否者，显然流程上的“优待”并不等于审核标准的放宽。关于新油股份，发审委的问题集中在公司收入严重依赖中石油以及产品结构可持续性两个方面。

　　具体来说，证监会要求公司结合报告期所属项目部及其服务井口的增减变动情况、具体工作量和价格变动情况、发行人的收入及所对应的合同和获取业务的方式变化以及2016年以来的经营情况，进一步说明报告期内发行人对中石油及其下属子公司的业务是否存在重大依赖，发行人所处的行业经营环境是否已经或将要发生重大变化且对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响。

　　 带病申报问题将成关注重点

　　事实上，今年IPO审核从严力度有增无减。证监会最新披露的首次公开发行股票申请企业情况数据显示，今年以来，90家企业中止审查或终止审查。其中，上交所中止审查企业27家，深交所中小板中止审查企业10家，创业板中止审查企业21家；已公布的终止审查企业则有32家。

　　从中止审查的情形来看，多数企业因申请文件不齐备等导致审核程序无法继续，还有部分企业因为发行人主体资格存疑或中介机构执业行为受限导致审核程序无法继续，或发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展等。

　　证监会表示，在发行审核过程中，将切实履行法律赋予的监管职责，重点关注在审企业是否存在“带病申报”的问题，严格遵照法律规定的条件，强化问核工作力度，从严审查、从严把关，坚决把不符合发行条件的企业挡在IPO大门之外。

　　尤其是对于明显不符合发行条件或信息披露存在重大瑕疵，保荐机构不审慎履行保荐工作职责，不积极采取措施主动撤回申请，仍然隐瞒掩盖，心存侥幸，带病申报，意图博弈过关的，将发现一起查处一起，坚决依法严肃追究有关机构和责任人员的法律责任。证监会还特地强调，因主动撤回申请而终止行政许可审查，并不意味着上述法律责任的豁免，并不产生终止追究责任的法律效果。