中欧基金刘明月：A股存阶段结构性机会

　　□本报记者 李良

　　综合国内经济环境、流动性、市场风险偏好以及海外一些不确定性因素，中欧基金刘明月认为，目前A股市场中短期或现区间横盘震荡的态势。短期内，市场整体不存在大幅快速上行的基础，但部分行业和公司或受益于估值修复、业绩超预期等因素，呈现阶段性、结构性机会。

　　刘明月认为，从宏观经济层面来看，国内各项宏观数据显示经济总体较为平稳，“稳增长”是当前经济社会发展的最主要目标，尤其是在环保、基础设施建设等投资领域的力度稳定且持续加大。从市场流动性来看，目前国内多地房价持续上涨、经济增速表现以及美联储加息预期等因素汇聚，市场流动性或不具备进一步宽松的条件。当下A股市场再次回到“平淡生活过日子式”的投资阶段，投资者可以在市场区间震荡的过程中潜心甄选，挖掘那些可能出现超额收益的优质公司。选股时，投资者可重点关注上市公司所属行业、市场前景、竞争力、公司治理等因素。此外，刘明月建议投资时较以前更注重投资标的的估值水平、中短期的业绩预期以及业绩兑现能力，并综合市场风险偏好等因素。目前，一些技术升级、大消费、服务等行业板块的优质公司值得重点关注。