11月22日两融余额站上9600亿元大关，此后在关口附近小幅波动，11月25日沪深股市 融资融券余额为9603.17亿元，较前一个交易日减少了10.36亿元，但仍然在9600亿元之上。从布局方向上看，计算机、通信、传媒为代表的 新兴产业 成为融资客当日加仓的重点领域。蓝筹股仍是本轮行情配置的核心，新兴成长板块是从属品种，投资者对于新兴产业板块的补涨不宜期望过高。
两融余额小幅回撤
11月25日沪深股市融资融券余额为9603.17亿元，较前一个交易日减少了10.36亿元，但仍然在9600亿元之上。其中融券余额为44.80亿元，较前一个交易日减少了2.41亿元。融资余额为9558.37亿元，较前一个交易日减少了7.95亿元。当日融资买入额为619.26亿元，融资偿还额为627.21亿元，均维持在600亿元之上，融资参与热情依然较高。
从 ETF来看，华安 黄金ETF 、华泰柏瑞 沪深300 ETF和易方达 恒生H股 ETF的融资净买入额居前，超过2000万元，分别为6731.79万元、4207.57万元和2377.95万元。
从个股来看，11月25日873只两融标的中有352只股票实现融资净买入， 格力电器 的融资净买入额居首，达到2.84亿元。 掌趣科技 、 吉林敖东 、 中国软件 和银泰能源4只股票的融资净买入额超过1亿元，分别为1.42亿元、1.37亿元、1.31亿元和1.09亿元。26只股票的融资净买入额超过5000万元，49只股票的融资净买入额超过3000万元。在出现融资净偿还的521只股票中， 江西铜业 、 新潮能源 、 上汽集团 、 驰宏锌锗 和 葛洲坝 的融资净偿还额居前，超过1亿元，分别为1.46亿元、1.43亿元、1.43亿元、1.13亿元和1.04亿元。14只股票的融资净偿还额超过5000万元，50只股票的融资净偿还额超过3000万元。
融资加仓新兴产业
从行业板块来看，11月25日28个申万一级行业板块中有13个行业板块实现融资净买入，计算机板块的融资净买入额居首，达到3.56亿元。通信、传媒、 银行 、家用电器和钢铁板块的融资净买入额超过1亿元，分别为2.33亿元、1.90亿元、1.78亿元、1.61亿元和1.32亿元。在出现融资净偿还的15个行业板块中，汽车和 有色金属 板块的融资净偿还额超过3亿元，分别为3.68亿元和3.53亿元。 房地产 和 食品饮料 的融资净偿还额超过2亿元，分别为2.34亿元和2.02亿元。11个行业板块的融资净偿还额超过亿元。
由此来看，计算机、通信、传媒为代表的新兴产业成为融资客加仓的重点领域，在蓝筹板块继强势突破后，市场对于新兴产业板块的补涨预期也越来越高，这也是融资客布局成长品种的主因。
分析人士指出，近期市场日内风格一度短暂切换，显示资金有将盘面热点进一步扩散的意图，不过当热点扩散至 小盘成长 股后往往便出现停滞，随后热点重回蓝筹板块中。本轮反弹的逻辑在于经济改善以及 PPI上行带来的企业盈利能力提升，而险资大举举牌蓝筹股更是成为反弹的催化剂，由此来看，蓝筹股仍是本轮行情配置的核心，新兴成长板块是从属品种，投资者对于新兴产业板块的补涨不宜期望过多。
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