去年767家上市公司购7627亿理财产品 11家认购额超60亿

　　1.49万亿的再融资、1381亿的首发融资，A股上市公司融资额不断攀登高峰的同时，上市公司的闲置资金也日益增加。如何更有效率地利用闲置资金也成为上市公司费劲心思的一件事儿。

　　这不，在辞旧迎新之际，众多上市公司就与普通投资者一样，利用手中闲置资金屡屡购买理财产品，仅2016年12月30日当天，就有近50家上市公司斥资43.1亿元购入理财产品。

　　事实上，这种情况在近年颇为常见。上市公司临时公告中也经常出现“XX公司关于使用自有闲置资金进行委托理财的公告”、“XX公司关于使用闲置资金购买理财产品的进展公告”等类似公告。

　　记者根据数据统计显示，2016年有767家上市公司购买了包括银行理财、结构性存款等各类存款、证券公司理财产品、私募、信托、基金专户以及逆回购等理财产品，总金额达7268.76亿元，两项数据分别较上年增长23%、39%。

　　其中，银行理财产品认购金额达5526.24亿元，占比72%。

　　券商中国记者统计发现，2016年共有767家上市公司购买理财产品，金额高达7628.76亿元，其中有11家公司认购金额在60亿以上，排名前两位的是中国神华和新湖中宝，2016年两家公司的银行理财产品认购额都超过了200亿，分别为310亿和231.96亿元。

　　其中，中国神华分别在2016年12月23日、26日、28日，接连与建行北京市分行、工行北京东城支行签订理财产品购买协议，以公司自有资金购买上限额度达330亿元的理财产品，目前已经累计购买310亿元。产品皆为保本浮动收益型，期限90天，年化收益率在3.3%左右。

　　而这一行为也引发诸多议论：

　　一方面，中国神华委托理财的累计金额已经超过了股东净资产的10%，需要提交公司董事会审议，但在2016年12月28日交易进行之前，中国神华并没有召开董事会对相关交易进行审议，而是在2017年1月3日以书面审议方式形成决议，对相关交易进行批准和追认，可谓“先斩后奏”。

　　另一方面，短期内签约巨额资金用于购买理财产品，但与此同时公司对外投资现金流出却减少，似有“脱实入虚”之嫌。

　　除中国神华外，理财产品单笔认购金额较大的还有中国动力。2016年9月14日公司公告称，在确保不影响募投项目正常进行和主营业务发展、保证募集资金安全的前提下，对最高额度不超过80亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理。

　　具体而言，80亿资金购买了两大产品，一是7天通知存款，资金为30亿元，预期收益率为央行基准利率上浮 48%；另一种为中信理财之共赢利率结构16772期人民币结构性理财产品，购买金额50亿元，产品预期年化收益率为3.20%或3.70%。

　　其理由通常是这样的：为了进一步提高资金使用率，合理利用闲置资金，增加公司收益。

　　啥叫闲置资金？

　　一般来说，上市公司闲置资金主要包括闲置的募集资金和自有资金，前者又包括闲置的计划性募集资金和超募资金，其中超募资金属于计划外资金，长期处于闲置状态。

　　从2016年情况看，7628.76亿元理财产品认购额中，资金来源于募集闲置资金、自有资金的比例分别达58%、42%，同时使用两项资金的仅有二十余亿。

　　上市公司使用募集资金购买理财产品，与2012年底证监会发布了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》有直接关系，该指引适度放宽了上市公司闲置资金的使用范围。而在该指引发布前，上市公司购买银行理财产品只限于公司自有的闲置资金，不能使用募集资金。事实上，也正是在2012年之后，上市公司购买的理财产品金额才迎来爆发式增长。

　　简单逻辑来看，上市公司拿点闲钱来赚点小钱，似乎理所当然，但也有观点认为，公司上市融资后募集的资金没有用于投入公司运作，推进公司业绩增长，而是用于购买理财产品，并不值得提倡，因为这背后可能隐藏着一个原因：理财产品获利或许高于上市公司主业盈利。

　　有消息称，近期监管层正在研究针对再融资相关政策，特别是针对一些上市公司再融资后不投入经营生产，而是购买银行理财的情况或将从严管理。华创债券团队认为，上市公司再融资买理财路径将受阻，对企业经营生产影响不大，但会减少银行理财资金来源。

　　华创债券团队认为，过去两年企业购买理财的速度不断增加，究其原因，融资成本与门槛不断降低，理财收益率依然保持刚性，银行理财牺牲掉自己的息差收益为企业提供套利机会，可能是这一现象出现的重要原因。

　　作为上市公司理财的大头，银行理财产品在公开的上市公司理财产品投资额中占比高达72%，绝对不容忽视。

　　那么哪些银行理财产品最受上市公司欢迎？记者统计发现，在逾5500亿元的上市公司银行理财认购金额中，交通银行是最大赢家。

　　2016年，上市公司一共认购了745.45亿元的交通银行理财产品，其他排名靠前的还有中国银行、农业银行、工商银行和建设银行，股份制银行、中小银行中则以浦发银行、北京银行较为突出，上市公司认购理财产品金额分别达到356.45亿元、185.74亿元。

　　券商中国记者统计发现，上市公司偏向于期限较短的银行理财产品，其中，1个月到3个月认购额占比高达44%，期限在半年以内的理财产品认购额占比达88%。