12月11日，虽然各大指数都是调整的态势，但是银行板块盘中还是延续了近阶段的强势。然而，在尾盘集合竞价阶段，民生银行、北京银行、招商银行等银行股却出现了令人措手不及的“跳水”。在一些股民看来，这一异动可能是缘于“乌龙指”。

　　不过，有机构人士向《每日经济新闻》记者指出，12月11日尾盘出现的异动可能和一些指数基金调仓动作有关系，类似情况之前在MSCI、富时罗素等国际指数纳入/扩容A股生效前夕也曾出现。

　　《每日经济新闻》记者注意到，上交所与中证指数公司近日宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数的样本，中证指数公司同时宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数的样本，而这些调整将于12月14日正式生效，12月11日恰好是12月14日的前一个交易日。

　　集合竞价阶段多股异动

　　例如，北京银行12月11日全天都维持窄幅震荡，走势较为平稳，原本有望以微跌报收，不料在最后集合竞价阶段却被“砸盘”，导致收盘跌幅超3%，这让投资者大呼意外。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在12月11日收盘后，有不少投资者在股吧中发帖问“究竟怎么了”。还有些投资者怀疑，这是不是出现了“乌龙指”。

　　事实上，不只是银行板块，12月11日尾盘异动的也包括其他行业板块的个股。如山西汾酒、步长制药、安井食品、百润股份、青岛啤酒、中炬高新等消费股尾盘也出现“跳水”。此外，半导体行业的几只大市值个股尾盘集合竞价阶段也出现了“跳水”，包括兆易创新、韦尔股份、紫光国微等。

　　而在12月11日尾盘集合竞价阶段，一些个股则出现了拉升，如银行板块中的中信银行、工商银行、南京银行等。

　　虽然有不少投资者惊讶于尾盘的异动，不过《每日经济新闻》记者注意到，也有投资者进行了较为冷静的分析。如有投资者就表示，是指数正常调整权重比例导致尾盘上述情形的发生。

　　在一些机构人士看来，尾盘多只个股集体出现“乌龙指”的可能性很小，集合竞价异动应该另有原因。

　　近年流行“指数化投资”

　　上海金舆资产基金经理赵彤向记者表示，多只个股尾盘集合竞价的集体异动说明：“是有机构调仓，尤其是指数基金，卖什么价格不重要，关键要减小‘跟踪误差’，而将‘跟踪误差’最小化的方法就是在集合竞价阶段交易。”

　　类似情形以往在MSCI、富时罗素等国际指数纳入/扩容A股时也曾出现，即跟踪指数的被动资金往往会在国际指数纳入/扩容A股生效前一个交易日的临近阶段瞬时大举流入相应的A股。

　　某上市券商金融工程分析师则向记者指出，12月11日尾盘的异动与一些指数调整成分股应该有关系。

　　值得注意的是，近日，上交所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数的样本，中证指数有限公司同时宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数的样本，本次调整于12月14日正式生效。而12月11日恰好是12月14日前一个交易日。

　　有分析认为，现在指数成分股调整时会出现明显异动可能与“指数化投资”有关联。

　　上述金融工程分析师表示，随着近年来“指数化投资”在国内流行，指数化基金的规模也水涨船高，现在市场上，指数基金规模已有10000亿元左右，是一股不容小觑的力量。

　　不过在一些市场人士看来，12月11日尾盘的异动应该只是一种短期行为。今年6月15日，上交所与中证指数有限公司也曾调整上证50、上证180、上证380等指数样本股。而在调整生效日——6月15日的前一个交易日即6月12日的尾盘集合竞价阶段，涉及成分股调整的个股如闻泰科技，用友网络、汇顶科技等也曾出现异动，不过这样的异动并没有影响之后这些个股原有的运行趋势。

　　另外，对于尾盘一些个股的异动拉升，投资者不必当作是某种“买入信号”。据机构观察，参考过去国际指数纳入/扩容A股时的情况，主动型资金往往在被动ETF尾盘集合竞价大批流入的阶段表现出一定的流出。

　　每经记者 王海慜 每经编辑 谢欣