出品丨搜狐财经

　　作者丨魏茹 李文贤

　　【编者按】“沾酒必涨”的神话，过去两年在A股市场多次上演，白酒上市公司，成为了众多资本和投资者关切的对象。

　　好风凭借力。资本热捧之外，政策也未缺席。贵州、河南、陕西等地均推出政策，扶持本地酒企上市，并列出具体名单。沉寂多年的上市白酒公司行列，或将迎来新成员。

　　在雄心壮志图谋上市的酒企中，既有品牌力不落已上市酒企下风的实力酒厂，也有新近崛起的概念新颖、擅长营销的新秀酒企。它们同台竞技，享受着白酒热度带来的市场红利，加紧上市步伐，以图在资本市场分一杯羹。

　　搜狐财经在对19家上市酒企深入报道的基础上，推出新闻专题“酒企上市预备队”，对体量在10亿-50亿元的区域酒企，以及计划上市的酒企进行深入研究。

　　此外，针对每一家酒企，搜狐财经还邀请白酒经销商、行业资深人士、酒类媒体从品牌力、产品力以及渠道力三个维度进行评星，多方位展示酒企实力。

　　“酒企上市预备队”专题第3期，搜狐财经将聚焦“豫酒领头羊”仰韶酒业。

　　搜狐财经综合多位行业资深人士，获得仰韶酒业品牌力、产品力以及渠道力如下：

　　品牌力：3颗星

　　产品力：3颗星

　　渠道力：3颗星

　　仰韶酒业是豫酒梯队中最有希望冲击上市的后备军。

　　作为豫酒“领头羊”，搜狐财经从知情人士了解到，仰韶酒业2021年实现销售额约35亿元。

　　在河南省出台的酒业振兴发展行动方案中，仅提到支持金星啤酒、赊店老酒进行上市，二者销售额均不及仰韶酒业。

　　不过，仰韶酒业却承担了豫酒中最高的业绩目标，2022年销售额达到50亿元，2025年力争突破100亿元。

　　仰韶酒业董事长侯建光也表示，仰韶酒业将加快产能扩张，2022年原酒产能要达到2.5万吨，储酒能力达到6万吨，跻身全国白酒产业20强。

　　河南省酒业协会会长熊玉亮向搜狐财经表示，目前，仰韶酒业预计先做好河南市场，达到50亿元后开始筹划向全国市场布局。此时上市时机并不成熟，可能未来会考虑。

　　搜狐财经盘点发现，截止目前，河南酒业市场被外省酒企蚕食，仰韶酒业占比仅不足6%，省外市场据招商经理所述也刚刚开始布局。

　　针对上述问题，搜狐财经向仰韶酒业发去求证咨询函，但截至发稿前，对方暂未作出相关回应。

　　在白酒分析师蔡学飞看来，目前存量挤压市场环境下，仰韶酒业在豫酒中居于首位，但在省内市场占比并不高，无论是产能还是品牌影响力，其在全国范围内并不具备相应的竞争力。

　　未来4年冲刺百亿

　　营收百亿，是众多区域龙头酒企的发展目标。作为豫酒第一，仰韶酒业也同样承担着这样的任务。

　　今年6月，河南发布《河南省酒业振兴发展行动方案（2022-2025年） 》，明确提出到2025年省内酒企白酒销售规模力争达到260亿元，重点酒企仰韶酒业力争突破100亿元。

　　公开资料显示，2019年，仰韶酒业销售额约20亿元，2020年实现销售额约26亿元。

　　搜狐财经从知情人士了解到，仰韶酒业2021年实现销售额约35亿元。

　　据此估算，2020年、2021年仰韶酒业的销售额同比增长了30%和35%。

　　而根据河南民营企业制造业100强榜单数据，仰韶酒业2019年营收为17.6亿元，同比增长54%；2020年营收为22亿元，同比增长25%。

　　若按照《方案》规划目标，从35亿元到100亿元，仰韶酒业四年累计增长约65亿元，平均复合增长率约30.01%。

　　为冲刺百亿目标，仰韶酒业董事长侯建光曾表示，仰韶酒业将加快产能扩张，2022年原酒产能要达到2.5万吨，储酒能力达到6万吨，跻身全国白酒产业20强。

　　此外仰韶酒业3万吨陶融香型白酒酿造升级提质项目也在推进，项目全面建成后，仰韶的年原酒产能将提升到5万吨左右。

　　如此规模的扩产，需要的投入也不菲。

　　酒鬼酒于2021年实现营业收入约34.14亿元，与仰韶酒业体量相近，酒鬼酒去年实现基酒产量1.02吨。

　　2020年底，酒鬼酒也定下“长期争取迈向100亿元”的销售目标。

　　2021年9月，酒鬼酒实施新建生产三区项目，总投资额23亿，新增1.08万吨馥郁香型基酒产能，1.78万吨基酒储存能力，建成后基酒总产能将达到2.28万吨/年。

　　省外名酒占领河南市场

　　搜狐财经搜索发现，目前仰韶酒业旗舰店中，彩陶坊分为天时、地利、人和，单瓶售价分别为728元、235元和125元。

　　据仰韶酒业官网介绍，借助形成的仰韶彩陶坊大单品矩阵，公司连续多年以超30%的速度增长。

　　在河南白酒市场，彩陶坊系列定位冲突的名酒并不在少数。

　　其中，100元-300元中低端价格带，与洋河海之蓝、泸州老窖特曲以及舍得沱牌系列等重合；300元-600元的中高端价格带还有洋河梦之蓝、水井坊井台、泸州老窖、舍得以及剑南春等；800元以上的高端价格带，则被茅台、五粮液、国窖所垄断。

　　据河南白酒行业人士向搜狐财经透露，2020年-2021年上半年期间，名酒下沉、酱酒热，外地酒企争相进入河南市场布局，其市场份额被严重蚕食。

　　公开资料显示，2020年9月，习酒在河南市场的销售突破20亿元，习酒方面公开宣布河南是其第二大销售市场。11月，金沙酒业在郑州推介会上透露，2020年，公司已经在河南省18个地市、108个县实现产品全覆盖。

　　洋河更是早在2005年便进入河南市场，2011年河南已经成为洋河首个突破10亿元的省外市场，2018年洋河在河南销售额达到35亿元。2020年，洋河在《投资者关系活动记录表》中表示，公司进一步强化双沟品牌推广，成立了双沟销售公司，并增设双沟河南大区。

　　觊觎河南市场的还有山西汾酒。2021年业绩说明会上，山西汾酒总经理谭忠豹表示，2022年山西汾酒将扩展至环山西市场为主的大基地市场，包括河南、山东、河北、内蒙、陕西，形成大基地市场护城河。

　　河南省酒业协会流通委员会秘书长皇甫尚旻表示，河南本地产酒市场份额到2021年底已不足15%。

　　豫酒并非没有辉煌时刻。公开资料显示，历史上，河南白酒不止有以宋河、仰韶、赊店、五谷春、杜康为代表的"五朵金花"，还有以寿酒、皇沟、张弓、宝丰、贾湖为代表的"五朵银花"。

　　侯建光接受《华夏酒报》采访时表示，仰韶酒业鼎盛时期，曾连续4年位居河南白酒行业之首。1999年，仰韶酒业首次实现销售收入超10亿元。随后，2000年，由于市场变化，仰韶酒业经营逐渐降低。

　　河南本地消费者李先生也向搜狐财经表示，90年代至千禧年初，河南待客宴会一般都选择张弓酒、林河酒以及宝丰酒。后三家酒厂或倒闭、或停产、或破产；知名度较高的杜康酒，其高端产品也未见起色。

　　在白酒营销专家蔡学飞看来，河南地区人口基数大，酒类消费能力很强，且河南市场开放度很高，因此，外省酒企不管是强势品牌还是弱势区域酒企，基本在河南市场都能分一杯羹，获得一定的增量。

　　据兴业证券2020年2月发布的研报显示，河南市场高端稳定、外来名酒竞争次高端、本土品牌角逐中低端价格带。其中，高端白酒市场规模约105亿元，次高端约50亿元，中端市场约135亿元，低端市场约100亿元。

　　兴业证券研报数据显示，在河南白酒市场，高端白酒市场茅台、五粮液为主，飞天茅台约60亿、五粮液约40亿元，国窖1573约3亿元。

　　次高端、中端价格带竞争相对激烈，剑南春约20亿元，洋河梦系列约10亿元，汾酒青花系列约5亿元，水井坊约5亿元，茅台系列酱酒及五粮液、泸州老窖系列酒合计约15亿元，古井贡酒、舍得酒业等合计约5亿元。

　　中低端市场50%为外来酒，以洋河的海之蓝、天之蓝、汾酒的玻汾、以及茅五泸低端的系列酒为主。

　　除了浓香型和清香型，酱酒热盛行也让一众酱酒酒企扎堆进入河南市场。兴业证券研报数据显示，除茅台外，预计河南地区酱酒市场规模已达到30亿元-40亿元。

　　搜狐财经随机采访了3名河南省郑州市的大型经销商，其多运营茅台、五粮液等高端产品，均表示不代理仰韶酒业。“我们这个圈做豫酒的比较少，不太了解。”

　　兴业证券在研报中分析表示，河南本土品牌竞争激烈，地产酒品牌众多且历史悠长，每一个地级市都有自己的白酒名片，品牌虽多但规模较小，区域割据现象严重，大多难以走出一城一地、沦为小众的地产酒。

　　省外拓展举步维艰

　　全国化是仰韶酒业冲刺百亿必须克服的第二大障碍。

　　纵观19家上市公司，2021年营收超过百亿的酒企分别为茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、顺鑫农业、古井贡酒。

　　其中，除了古井贡酒省外市场占比较低，为14%外，其他均为全国化品牌。

　　在蔡学飞看来，作为一个百亿企业，首先其根据地市场可以持续为企业贡献现金流和人力资源；其次需要具备全国性战略市场，即在全国范围内拥有多个亿级或十亿级市场，以此支撑酒企全国布局。

　　仰韶酒业最有机会仍是河南市场。2022年，仰韶·彩陶坊的品牌传播语由“到河南 喝陶香”改为“爱河南 喝陶香”，主攻河南本地人群。

　　搜狐财经随机采访河南本土消费者、经销商获悉，仰韶酒业彩陶坊系列的中高端产品在当地相对畅销，但消费者在选择购酒时，更倾向于选择五粮液、洋河以及国窖等全国性名优白酒。

　　据河南郑州市一经销商反馈，仰韶酒中高端系列每月销量约300箱，其中高端产品批发价约300元-680元之间。

　　对此，从事酒水流通的王阳（化名）表示，中高端白酒产品月销量300箱酒，这一销量属于中规中矩，并不突出。不过对于仰韶酒业而言，这一销量相对偏好。

　　在河南省三线城市，仰韶则相对畅销。

　　河南省漯河市一综合烟酒经销商对搜狐财经表示，目前仰韶酒业彩陶坊中的人和卖得比较好，价格在600元/箱左右，近年来价格上调了，原来是520元。但厂家也加大了消费送红包的金额。和人和酒对标的有双沟珍宝坊，价位也在600元左右。仰韶在当地广告比较多，提供订酒免费做门头的服务，小经销商找大经销商批货，她每年可以卖到5万左右。

　　搜狐财经定位河南省郑州市，在美团平台搜索，名称中带有“仰韶”的烟酒店共有31家，包括郑州、登封、新密、新郑、巩义、中牟等地；但搜索名称中带有“洋河”的烟酒店共有102家。

　　今年4月，仰韶酒业针对郑州区域招聘流通渠道销售代表和团购渠道客户经理各30名，岗位工资为6千-8千，外加提成和阶段性奖金，招聘说明中称年收入可达到12万-18万。由此可见，仰韶酒业的郑州市场仍处于开发中，未来将加大拓展力度。

　　再来看外省市场。知情人士向搜狐财经透露，仰韶酒业目前主要市场仍在河南本土，2021年开始在北京市场试水。

　　搜狐财经以加盟为由咨询仰韶酒业，招商经理介绍表示，目前省外市场以团购模式为主，加盟门槛为20万元，优惠政策因产品而异。区别于省内，省外市场以彩陶坊和五星系列为主，定位高端价格带。

　　据招商经理透露，目前省外市场还未大规模扩张。其中，北京市场有12家经销商。河南彩陶坊日、月、星系列相对畅销，主打高端团购渠道，主要以“河南老乡”的圈层为切口进行扩张。此外，由于高端产品系列利润回报较高，毛利基本在40%以上，低端毛利润约20%，目前仰韶酒业在低端白酒市场并未涉足。

　　在蔡学飞看来，仰韶酒业并无独特的品质差异化概念，其推出的陶香型白酒，香型品质概念并不成熟，短期内很难为产品与品牌带来价值溢价，因此其全国性推广的基础相对薄弱，成功率较低。此外，其品牌历史文化与品牌基因，虽然有一定传承，但从全国市场来看，其品牌特色并不突出。

　　地方品牌全国化扩张面临更大的压力，不少已上市区域酒企，目前也困于全国化。

　　早在2017年6月，今世缘就提出坚定地走全国化之路。当年今世缘的销售额为29.52亿元。

　　搜狐财经盘点发现，今世缘从2017年29.52亿元的营收体量，增长至2021年的64.06亿元，营收增长了一倍。

　　但截至2021年末，今世缘省外市场销售收入占比依然仅7.01%。

　　品牌管理专家、九度咨询董事长马婓向搜狐财经表示，仰韶酒业现阶段还需做好省内市场，在河南省内完成60亿-70亿元的销售额，才可能开启省外市场。

　　“不过，也可以先尝试性开拓陕西、山东等邻省市场，唤醒在外河南人的品牌亲切感，可以较快切入省外市场。此外，在拓展省外市场时，仰韶酒业还需在产品上与省内产品有所区别，形成差异化。” 马婓认为。

　　为了加速豫酒发展，河南政府也为其开设“绿灯”。《方案》引导银行业金融机构扩大信贷力度，鼓励风险投资等参与豫酒振兴发展；支持企业通过加强技术创新、建设原粮基地等提升豫酒酒质；将以“产区”打造、豫酒文化挖掘宣传等提升品牌形象。

　　熊玉亮也表示，从品质、文化、品牌入手，如酒旅融合等方式，同时商业模式也需要改善，让经销商盈利，解决厂商和谐生态圈建设问题很关键。

　　搜狐财经注意到，在此次《方案》中，支持金星啤酒、赊店酒进行上市，作为豫酒排头兵的仰韶酒业并不在其列。

　　对此，熊玉亮也向搜狐财经表示，目前，仰韶酒业预计先做好河南市场，达到50亿元后开始筹划向全国市场布局。此时上市时机并不成熟，可能未来会考虑。