放量支撑认购向上港权压制认沽空间 B股三板_中国经济网—

放量支撑认购向上港权压制认沽空间

2007年08月27日 10:29

蔡莹

    南航JTP1突破平台，成上周最大赢家，最大涨幅48%，收盘涨25.63%。除去招行CMP1，权证板块普涨收阳，认沽涨幅均值8.58%，认购9.88%。沪市认购放量明显，深市缩量明显。

    伊利CWB1、五粮YGC1和侨城HQC1，这三只消费类认购权证涨幅最大。上周五粮YGC1大举上涨，重振强权风范是亮点。

    认购将整体向上突破

    8月27日至31日，受两周持续放量支撑，认购向上突破的可能性大。一旦突破，持有比短平快更适宜。

    国电JTB1到期后，去除停牌权证，可操作的本股将剩8只，认购权证剩余9只。而上周本股有四只创新高，五粮液、武钢股份、云天化和马钢股份，另有深发展创收盘价新高。

    从溢价率来看，认购溢价率均值已在零轴以下，最近三天均值为-3.5%，-3.3%，-4.1%，按历史溢价均值趋势，整体向上突破的可能性大。除去末日权，10只认购5只负溢价。其中，五粮YGC1负溢价16%，云化CWB1正溢价最高，为19%。

    从权证周K线形态来看，两阳夹二阴或两阳夹一阴的K线形态，认购本股在整固后，上涨有加速之势。

    从“到期空白期”来看，等国电JTB1退市，再过51个交易日，才将迎来新一轮到期，即伊利CWB1、马钢CWB1、侨城HQC1、中集ZYP1四只将到期。而这期间，无到期之忧，行情启动较为安全。

    攀钢钢钒停牌何时结束仍末可知。因此钢铁板只剩两只，这也是深圳权证市场总体缩量的一个原因。

    精彩认沽未必有盈利

    招行落幕了，以0.002收盘，周换手高达4658%。之前激动过、精彩过，而且指数越高，期间的将退市认沽反而更精彩。招行的精彩并非能让所有投资者都盈利，因此报纸也常登投资认沽巨亏的报道。认沽就是这样，如昙花一现，如泡沫飞天，但若时机不对或贪念太重，参入者的结果只能是被消灭。因此做认沽，一定要小仓位，一定要不贪，一定要有做认沽的能力才进场，千万不能过于自信。

    比价效应将出现

    国内个人投资港股在天津开始试点，这意味着内地投资也将可正式投资香港权证市场。

    内地权证市场目前在全世界交易金额第一，而香港权证市场更完善、产品更丰富；香港权证市场以备兑权证为主，发行人是投资银行，内地权证以股本权证为主，发行人是上市公司或其大股东。因此，内地发行备兑权证是成为趋势和接轨的纽带。

    两地权证市场会有比价效应。比价效应产生后，优质认购都会更受资金青睐，单日盈利空间还将放大，平均溢价率会慢慢与港股拉平；内地认沽受港股认沽的比价效应，当做空功能将交还股指期货后，其溢价率必将回归。

    总之，在内地权证市场持续成长的大环境下，认购为主，认沽为辅，不乏机会，谨慎把握。(来源:安信证券)

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来源：中国经济网

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