江西水泥:向第一梯队迈进个股点睛_中国经济网—

江西水泥:向第一梯队迈进

2007年08月27日 11:23

    预期产能将大幅提升

    2007年8月20号，中国建材、江西水泥(000789)、尖峰集团(600668)与浙江邦达、湖南省国资委和北京华辰共同出资35亿元成立南方水泥公司，拟通过并购及联合重组等方式，对东南经济区四省一市(包括浙江、江西、上海、湖南、福建)的部分水泥企业进行整合。南方水泥的量化指标，是用3年左右的时间使水泥产能达到1亿吨。

    同时，南方水泥又将与江西水泥组建南方万年青水泥公司。南方万年青公司以江西和福建作为主要市场，计划3年内打造3000万吨水泥产能。该产能目标，不仅预示着公司产能的增长，还有区域市场秩序的建立和定价权的获取。

    盈利能力快速提升

    除了新建生产线之外，公司收购江西省内合乎要求的中型水泥线，也是实现产能扩张的另一个重要方式。公司将在江西萍乡、上饶、景德镇和赣州收购水泥线，力促当地的水泥企业整合。其中，萍乡作为公司面向湖南市场的重要基地。赣州和瑞金紧靠福建，将作为发展福建西北地区市场的生产基地。合资公司极有可能在2007年年底之前即完成大量的收购动作，迅速扩大产能。

    公司产能扩张的同时，也在进行区域内的行业整合。如果南方万年青水泥公司产能达到3000万吨，将占到江西省50%的市场份额，将对整个江西水泥市场形成价格控制力，带动吨水泥盈利能力的快速提升。

    低温余热发电效益明显

    公司正计划进行增发不超过7000万股，其中，大股东以万年矿山认购其中部分股份，其他将向投资者募集，募集资金大约3亿元(包含矿山的定价金额)，主要用于公司纯低温余热发电项目及万年5号窑的建设。8月21日，公司的增发方案已“有条件”过会。

    公司在玉山两条2500D/T及万年3000D/T的新型干法生产线，将配备3条4.5MW的纯低温余热发电设备，2008年将体现效益，每条线将节约成本800多万元(国产设备全额抵免所得税)。同时，公司已就3条余热发电项目(34.5MW)提出CDM申请，国家发改委已经审批通过，还需要得到联合国认证核准才能出售，一旦出售，每年将产生几百万的额外利润收益。

    公司合理股价应为20元

    参照水泥龙头公司目前的吨水泥盈利能力，考虑到水泥行业在未来3-4年的稳步复苏，我们认为，江西水泥产能释放后的吨水泥盈利能力至少可以保持在20-25元/吨的水平。

    江西水泥和中国建材组建合资水泥公司，各占50%的股权，整合江西省的水泥企业，3年内要做到3000万吨产能，江西水泥本部仍将保留400万吨的产能。根据产能正常投产运营后，江西水泥的每股收益可以达到0.90-1.12元，按照20倍市盈率计算，合理股价为20元。给予“买入”的评级。

中国经济网声明：本频道资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

来源：金融界

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

数据载入中...

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

数据载入中...

搜索：

商务进行时

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?