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鞍钢股份:未来几年产能持续扩张
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年11月15日 09:41
周涛
    在2008年成本上升的大背景下,大钢铁企业将凸显成本优势,鞍钢股份  (000898)在理顺与集团之间的矿石关联交易规则后,明年公司产量有望继续增长,成本得到控制,而资本运作业同样值得期待。

    “钢股份80%以上的铁矿石来自集团,同时2005年以来集团在资产整体上市时给与鞍钢股份10%的矿石价格优惠条款,而随着2007年12月31日原来签订的《原材料和服务供应协议》到期,新的供应协议即将签署,新协议没有提及10%的优惠条款。

    原有铁矿石定价方案为:鞍钢集团承诺在确定的最高数额上给予价格优惠,优惠金额为前一半年度中国铁精矿进口到岸的海关平均报价的10%。

    但我们获悉,新协议可能不会全部取消10%的价格优惠。如果损害到股东利益,那方案在股东大会表决上的阻力将加大。

    在关联交易中,铁精粉、球团矿、烧结矿是主要的原材料关联交易项,而除了铁精粉有10%的价格优惠外,球团矿与烧结矿并无优惠措施,所以当公司增加球团矿与烧结矿的比例,就会减少铁精粉的需求。取消10%优惠损失并没有想象的大。

    未来几年,鞍钢股份的产能将会持续扩张,预计未来2至5年,公司可以保持200万吨的年产量增长,体现产能扩张的两个项目分别是西区500万吨项目以及鲅鱼圈项目。

    西区项目的板材设计产能为年产500万吨,但根据有关资料,西区实际有3*3200方高炉、3*260T转炉,理论上西区铁及钢的生产能力已经达到750万吨以上。

    鲅鱼圈项目一期项目工程热轧板厂的初轧机牌坊已经竖立起来,厚板厂的初轧、精轧以及加热炉等设备基本完成,预计焦炉2007年底投产,2008年3月可以出铁水,2008年6-9月,可以产出钢材,初步估计2008年将生产200万吨钢材。

    产品研发方面,鞍钢股份这几年也进展较快。自2003年公司成功开发出05级轿车面板后,X100管线钢也通过西安管材所评审。而公司季报披露的资本支出计划中,有18亿元用于冷轧硅钢生产线建设,因为公司冷轧硅钢生产能力已经达到80万吨,我们认为公司18亿元资本支出将投向高牌号的无取向硅钢或者取向硅钢。

    此外,鞍本集团的整合一直为市场关注。由于人事任免没有到位,鞍本集团的资产整合一直没有进展。目前,相关人事关系基本得到解决,我们认为鞍本集团的资产整合运作将在2008年取得重大突破。这对鞍钢股份与本钢板材都是较大的刺激因素。
来源: 中国证券报  
 
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