给予“推荐”评级。结合未来两年黄磷价格稳中有涨、磷化工行业景气延续的判断，我们估计兴发集团08-10年EPS分别为1.13、1.41和1.66元。虽然目前公司的估值与行业平均水平相比并不低，但考虑到兴发集团拥有磷矿和电力资源的综合优势、以及一体化产业链带来的稳健和灵活兼具的特性，在磷化工行业有望进入较长景气周期的情况下，公司未来的增长前景良好，因此我们给予“推荐”的投资评级。
（来源：郑方镳）
