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强势股杀跌个股风险陡增

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月26日 07:31

孙立云

    受建行上市、神华发行与存款准备金率上调实施三项措施分流资金影响，昨日沪深两市展开震荡回落走势，前期强势的蓝筹板块出现大幅调整，不过上证指数在击穿5400点后，触发反弹，最终下跌58点收于5425.88点。

    航空股集体跌停

    早盘上证指数以5500.27点开盘，在部分权重股带动下一度创出5509.23点的行情新高，但受获利回吐压力影响，近期主流热点展开大面积调整，最终拖累股指呈现震荡回落的态势；深成指整体走势相对稳健。

    上证指数最终收市报5425.88点，下跌59.13点，跌幅1.08%，成交1427.44亿元；深证成指收市报18346.45点，下跌72.03点，跌幅0.39%，成交651.75亿元。两市共成交2079.19亿元，较前一交易日减少121亿元。

    从市场表现来看，近期推动大盘上涨的主流热点板块包括煤炭、有色金属、钢铁以及航空板块展开大面积调整，成为拖累股指走弱的重要原因。根据统计显示，航空板块跌幅高达9.97%，几乎全线跌停；前期强势的煤炭行业跌幅也高达6.06%，有色金属和钢铁行业跌幅分别达到3.14%和2.83%。

    建行昨日回归A股，全日走势较为平稳，收市报8.53元，最高价为9.05元，低于此前的市场预期，从而也拖累了其他银行个股的走势。金融类股除了中国平安、中国人寿两大保险股继续强势上涨外，中国银行、工商银行等表现较为低迷。

    不过，商业股、房地产股走势较强，分别上涨1.53%和1.30%，两市个股涨跌比约为23。

    面临三重资金压力

    昨日市场面临三重资金大考，从成交量继续萎缩来看，资金面确实受到一定冲击。一是建设银行昨日在A股上市，根据成交量来看，建设银行全天成交达到237亿元，占了整个沪市成交金额的16.6%，对其他蓝筹股形成了挤出效应。据上海证券交易所昨日公布的成交席位显示，单向买入的前五位均为机构专用席位，显示机构对于建行作为战略性配售的必须。其中，榜单上买入第一位的机构专用席位买入金额超过了37亿元，按昨日建行8.69元的均价来看，机构就大举吸纳了4亿股左右。

    二是A股最大IPO的神华股份于昨日网上网下发行，预计吸引申购资金将会超过2万亿元。

    三是央行再次提高存款准备金率正式实施首日，金融机构存款准备金率上调0.5个百分点至12.5%，大约冻结了1850亿银行体系资金。

    业内人士称，短期市场资金面的捉襟见肘是导致昨日大盘回调、成交萎缩的关键原因，但这一因素从今日起就将逐步缓解，有利于行情回稳。

    个股风险大于指数

    从9月12日大盘恢复性上涨以来，上证指数涨幅已经超过4.89%，不断刷新历史新高。但是，个股操作难度明显较大。据Wind统计显示，9月12日以来，仅有约五百余家即四成个股跑赢大盘，还有超过三成的个股是下跌的。

    从行业来看，9月12日以来涨幅居前的主要为采掘业、电力煤炭及交通运输等行业，行业涨幅均超过了8%。

    也正是由于这些蓝筹板块涨幅较大，近日来连续出现了板块轮番表现与调整的局面，银行、地产、钢铁、航空到煤炭等各主流板块渐次进入调整。

    可以看到，目前在5500点附近大盘屡次震荡波动，从指数的波动幅度来看，其实震荡并不大，但个股的风险明显大于指数。近两日市场屡屡出现成交萎缩，下跌家数大于上涨家数的局面，但指数仍然能顽强地收在5400点之上，并冲击5500点。

    业内人士认为，在经过两个月的连续上涨后，不少机构重仓的板块确实到了估值高企的阶段，机构在此阶段兑现利润或者调整仓位是不错的选择。

    第二，近阶段新股加速发行，其中有不少优质的大盘蓝筹股等待上市，在二级市场投资机会减少的情况下，机构抛出股票空出资金参与新股申购的吸引力明显加强。预计在大蓝筹发行上市、红筹回归的阶段，机构的这种行为仍将持续，反映在二级市场上就是涨幅巨大的机构重仓品种面临兑现压力。同时，量能将不太会出现持续的放大。

    不过，近日个股大幅调整，但指数风险并不大，市场人士认为，在国庆节前市场仍将延续这种蓄势平稳的走势，毕竟机构在减仓的同时也在进行一定幅度的调仓，如昨日商业股与地产股走强就是例证，大盘不会大起大落，但个股的风险要远大于指数。

来源：东方早报

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