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机构或在中石油股价30元附近入场

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月27日 11:31

杨小亮

    受上周末美股飘红高收的激励作用，昨日恒生指数早盘高开858点，收市大涨1085.53点，其中中资股全线涌动，石化板块表现抢眼，中石油收报15.14元，涨6.02%，中国石化收报11.300元，涨9.496%。

    然而A股市场石化类个股却呈现了截然不同的行情。昨日上证综指再度失守5000点整数关口，当中，“A股第一权重股”中国石油连续第6个交易日告跌，昨收报33.76元，跌幅2.40%，在其带动下中国石化与中海油服昨日的跌幅也超过2%。

    最近市场观望气氛浓烈，但两地股市如此逆向而行，还是出乎投资者意料，有分析人士认为，大盘“跌跌不休”的关键在于中国石油的连续下挫。上市之初被誉为“定海神针”的中国石油因为其超大的市值曾被投资者予以稳定大盘指数的厚望，然而事实恰恰相反，有人计算，从11月19日中国石油正式计入上证指数起，连续6天的长阴行情，在套牢散户投资者的同时，中国石油也将大盘指数累计拉下超过140点。

    在H股已强劲反弹之后，中国石油A股股价是否已经见底？大盘何时止跌？在不少股民心中这两个问题已经重叠在一起。

    股价仍高估或在30元左右获支撑

    对于中国石油A股股价走势问题，分析机构的观点颇为相近，纷纷预计仍有下调空间。招商证券石化行业分析师裘孝锋在中国石油上市前曾测算其合理估值区间为30-35元，昨日在接受记者采访时他仍持此观点，但他同时表示，并不是股价已达到合理估值区间就是入市建仓的好时机，散户投资者有心理预期，假定合理价位是35元，现在以33.76元进入上升空间不大；机构投资者则可能在等待股指期货的推出时间，“股指期货何时出台还没有明确，投资者不会轻易持仓等待。我觉得中国石油可能会考验一下30元的底线，”裘孝锋说。

    申银万国分析师魏道科也在研究报告中表示，在股价跌破前期预计的35元低点之后，中国石油的价格仍有高估之嫌，存在继续震荡下调的空间，一般估计30元附近可能逐步显现其吸引力。

    华泰证券的行业分析师魏杰持相同观点，他认为虽然国际市场上原油价格冲高，但是以目前的市盈率计算，中国石油的合理价位应在30元以下，从现在坚定持有中国石油股票的大部分都是散户来看，预计跌到30元左右，机构才有可能携资金入场。

    中石油令上证综指严重失真

    观察近期盘面，中国石油自11月6日登陆A股以来似乎与大盘一直呈现“同涨同跌”的走势，魏杰在接受记者采访时表示，单中国石油一只股票，它在上证指数中的权重就约占到23%，它的涨跌掩盖了大盘的真实情况。很可能中国石油一家大跌，而很多个股同时上涨，投资者实际上赚到了钱，但是指数显示大盘还是跌去许多，投资者亏了指数，引起市场心理预期产生变化。魏杰建议，应该多关注沪深300指数，“它更能反映大盘与各股的实际联系。”魏杰说，因为沪深300指数与综合指数的标的不一样，中国石油以30亿可流通股进入沪深300指数，能在目前A股市场上反映出它的真实影响。

    裘孝锋认为，拖累大盘调整有其系统性因素，不能单独地看待个股的作用。“比如今天的港股，个股一起涨，那么大盘也涨。”但他表示，目前大盘调整中，中国石油市值占沪市的四分之一左右，如果下跌1%的话，对指数的影响大概是0.2%，按照大盘5000点来说，的确将拖累指数跌10个点。不过裘孝锋还是赞同将大盘与权重个股分开来看，除去中国石油的影响，还有前期带动大盘保持涨势的金融股，金融股现在也是大跌的主力，“如果金融股和中国石油站稳了，大盘肯定不会有问题。”

    另外一个因素是即将推出的股指期货。“中国石油是标准配置，机构肯定买入，但是配置很多的可能性也不大。毕竟股指期货是股价指数的综合反映，权重股也有很多，不可能只受到一家个股的影响。”裘孝锋最后说。

来源：南方日报

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