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银泰证券:普涨后个股将分化

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月11日 06:32

    银泰证券

    12月份的大盘温和拾级而上，市场心态由狂热趋向冷静理性，特别是对年底集中颁布实施的调控政策，表现出更多的客观理智。我们认为，在年内余下时间内行情总体是向上的，尤其在市场犹豫不决、成交量不温不火之时，正是介入的好时机。尽管市场的大幅上涨难以迅速出现，但系统性风险已经得到一定程度的化解，普涨后个股和板块的分化走势将出现，提醒投资者在注意回避系统性风险的前提下，适当把握获利机会。

    纵观今年几次公布提高准备金率后的大盘，基本呈低开高走态势，但在周一红盘的背后仍有隐忧。一是今后央行执行从紧货币政策较多仍将倚重数量型调控工具，长期看准备金率似乎还有上调空间，这将对08年银行的盈利能力构成一定冲击，估计可能会减少银行业5%-10%的利润。由于金融业的利润总量已经达到整个A股市场上市公司利润总额的四成左右，一旦该板块利润波动幅度过大，势必向下牵引整个市场的利润水平，影响到整个市场的估值水平。二是周一大盘反弹的原因之一，可能直接与外管局批准扩大QFII投资额度有关，市场对新增的QFII资金充满期待，希望借此掀起一波新行情的想法不在少数。但QFII资金使用额度是逐步分批实施的，而且QFII是否认同目前的点位与估值水平，资金在什么点位进场，选择什么板块或上市公司进行投资，这都需要时间来观察。

    从盘面走势来看，钢铁板块整体技术性反弹已经接近尾声，在国际铁矿石市场消息不明朗的情况下，未来继续上涨空间不大。有色金属量价配合较好，反弹走势可能持续。银行和地产由于整个行业面临较大的不确定性，所以反弹力度不会很大，很可能提前进入调整。低价科技股板块在前期反复探底预热后，已经有初步启动的迹象，提醒投资者关注。另外，可以多关注环保和节能减排的上市公司，以布局2008。

来源：中国证券报

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