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经济分管明确农业重回热榜

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月31日 10:35

    上周大盘持续的下挫力量并没有因为奥运圣火的采集而复苏，相反在证监会宣布加大管理资金间的利益输送链时大盘再度风生鹤淚，在近期急速下跌过程中保持良好走势的中国石油则由于暗涌后的不平静，导致了前四日跌幅竟然达到超过22%水平。虽然其早已在11月上演过连续7个交易日阴线的壮举，但是面临破发以及跌幅如此巨大的关头，中国石油的深幅下挫不能不说引起了投资者的恐慌情绪。但是正如笔者曾经在上周评述中提及的那样，投资者需要静心的思考前期急挫中表现稳健，买盘持续的中国石油为何会在上周跌幅如此迅猛，一旦这个问题被考虑清楚，那么在日后的投资者用何种眼光看待中国石油将成为判断大盘走势的一个帮助。上周五上证指数延续低迷以下挫32点，报3,378点低开，启动即打破了530遗留下来的3,404关键位置。幸运的是，大盘在破位打开后迅速反向回补，虽然此间颇为不顺但终究成功的10：30左右时间成功的收复了3,404失地，并且向高位发起一轮猛烈的攻击。其中中国石油在触及敏感的发行价16.7位置后很快就反转向上，如此精确的停留在发行价向上究竟是支撑力量强大疑惑别的什么值得投资者深思，在笔者看来前后一个价位都较准确的停留在发行价16.7让人舒服。受到中国石油迅猛反弹的带动，银行股、房地产以及大盘权重股纷纷响应号召，加入反弹的队伍当中，最终上证指数以大幅上涨168点，报3,580点告收，遗憾的是盘内高点距离周三缺口仅距1点之遥，却在技术上为大盘埋下了进一步下挫的可能。沪市A股上涨702家，下跌75家。

    上周在创业板的延后推出以及证监会加强打击资金利益输送链的消息是笔者认为大盘径直向下的最大因素，周末有消息生成证监会推出此项管理办法旨在为推出融资融券业务进行铺垫，并且这也将是股指期货推出的前哨。一旦如此经过较长时间调整的大盘权重股价格将会受到一定支撑，对于风闻许久而不见其庐山真面目的股指期货，在笔者看来由于法国兴业银行案导致了再度延迟，虽然管理层一直没有对股指期货的准确推出时间做出说明但是自去年一直风传3月将推出的股指期货此时仍然鸦雀无声似乎印证了笔者的观点。而此时股指期货又见端倪，值得投资者密切关注，虽然融资融券对于证券市场的影响并不巨大，但是其能够对券商的影响以及有望作为股指期货的先行者相信将会对市场产生一定的支撑作用。此外，关于证监会发布的指导意见专家明确的指出严防而并非严惩的措辞问题，也就是说指导意见的推出对于那些有可能涉及到资金利益输送链的资金来说并非判决书，相信也会令动作过大的资金安然一些。

    从基本面或者消息面的判断周末都是相对平和的，而大盘在对于市场预期的重要底部3,404、3,500的快速收复也令部分市场人士相信底部已经真正的来到了。但是根据FSSNT最新一期的预测结果显示大盘未来仍然没有摆脱这个漫长的下跌通道，虽然早在单跳3,516的时候笔者就已经认为大盘进一步深幅下挫的空间已经不大，并且对FSSNT的预测结果持有过一定的保留态度，但是事实让笔者知道了复杂适应系统的数量化分析方法确实能够察觉一些人为难以发现的转变。尤其是大盘自6,124以来以接近每周150的速度快速陷落后整个牛市行情的61.8%也变得若隐若现了，虽然笔者并不认为大盘将会跌落到2,956下方，但是在50%至61.8%区间要徘徊多久实在是难以察知的，而期间600点的距离对于大盘动辄深幅下挫150以上的波动来说，实在是有点亲密接触的味道，这也是投资者需要密切关注的问题。

    如果说周末还有什么利好因素值得投资者期待的话，那么笔者认为这不会是证监会再批新基金；或者是目前市场已经呈现出A/H股价倒挂的情形就认为市场已经进入一个健康的低市盈率状态了。首先此前连连放批的新基金已经对于弱势中的市场难言效用，投资者对于新基金开闸已经呈现出麻木状态，只闻其开闸但是整个发售工作的不理想以及对于资金的怀疑态度导致了大部分市场人士都认为资金不过是来分一杯羹的劣绅而已。虽然对于资金来说下挫非他所愿，毕竟对于讲究业绩的基金公司来说，市场持续下跌又没有做空机制是非常不利的。此外，A/H股价倒挂在笔者看来对于特定的市场应当具有特定的观点和角度，毕竟对于具有中国特色的证券市场而言，低市盈率并非好事，而高市盈率却又并非坏事。或许许多投资者在盲目的以市盈率恒定股票价值后发现当市盈率下降时，股票却并没有出现稳定的状态。那么周末在笔者看来真正的利好在哪里呢？一是政府明确三位新上任副总理的具体职责以及工作分配，其中负责宏观大局工作的李克强副总理在任辽宁省委书记时就在经济领域做出了突出的贡献，此外负责主管金融商务贸易的王岐山副总理在任北京市委书记时也是人人称道的经济好手。在具体负责工作明细之后，两位分管地方工作时曾有过突出表现的副总理将会成为把握未来中国经济整体运行方向的重要航标。在笔者看来目前对于中国股市来说最重要的问题并非在于其本身，而是更多的来自宏观面的国内经济形势问题，2007年恰逢美国经济出现问题，美元汇率直线滑落对于持续高增长的中国来说影响不可谓不巨大，如何令中国产品在世界范围内保有竞争力以及稳定中国经济的高速增长但又减少通胀危机，这些宏观面的问题得到解决时，中国股市也将得到政策性的放松，而解决这些问题的前提条件则是有丰富宏观经济管理经验的领导层，这也坚定了笔者对中国股市整体远景抱有乐观情绪的态度。

    回到大盘，上证指数在周五大涨后经过周末热切的做多力量似乎有所冷却，加之政策方面并没有许多有效的利好施援，笔者认为继续高涨的可能性已经减少。但是国家统计局公布的一份报告显示，持续偏热的经济增长速度已经有所缓解，这有望令市场预期经济管理政策暂时将不会继续。此外消费者信心指数创18个月来新低的事实也会令政府对于进一步从紧货币管理政策产生一定影响，毕竟通胀与经济增长对于任何国家来说都是一把双刃剑，只有有效的互施才能够起到更好的效果。可以说这是检验许多市场人士认可的底部一个关键时刻，如果在消息面趋于平稳时仍然具有极大的下跌意愿，那么投资者信心将受到更进一步的打击。综合上述笔者认为大盘今日飘红可能较大，但是幅度上应当在百点之内。在中央财政再增252亿支农的消息出现市场之后，农业板块有望再度成为大盘热点聚集之地，对于大盘是否底部，笔者看来由于目前仍然缺乏有效的强势板块带动，短期内仍然难言底部，只有当市场出现具有率领大盘走出窘境的头羊出现，或许才是真正底部的来临。

来源：新浪

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