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金融地产有望带领大盘走出低迷

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月01日 09:33

张德良

    三月份的周一，几乎都是黑色星期一，虽然上周五大幅上涨，但本周一仍难逃跌势。有意思的是，大盘蓝筹股与题材股相互交替杀跌，周一跌停品种已由上周的蓝筹股轮换到最强势的创投、农业等题材股。由于蓝筹股群体是本轮接力式杀跌的领导者，经过两轮大面积杀跌后，以金融地产为代表的蓝筹股群体整体已开始转向企稳横盘。技术上显示，整体开始由弱转强，温而不和的价量关系为它们率先启动提供了良好的基础。

    金融地产“底部”特征明显

    近五个月时间里，大盘调整已完成了998点以来总升幅的50%-60%。通常而言，如站在熊市角度，则会有一次大B反弹，如站在牛市角度则是酝酿新一轮上升行情。但无论站在哪一个角度，原有主流热点金融地产都会有再度表现的机会。事实上，在本轮调整行情中，地产板块是率先反应的群体，其次是金融板块。观察近期股价表现，除农业、化工、创投等题材群体外，开始逆势而动的群体中，地产板块已明显强于大盘指数，如万科A、华发股份、保利地产、金融街、陆家嘴、金地集团等。与此同时，银行股中的招商银行、工商银行、兴业银行等也形成持续两周的震荡横盘格局，技术形态形成较典型的“底部”特征。在指数3500点附近宽幅震荡过程中，金融地产所表现的强势，从热点强弱转换规律上看，理应是一次可信度较高的“底部”，现在只差的是率先走出强势突破的龙头，或者说，还缺一个上涨的契机。

    当然，从最坏的打算看，如果这类已强势震荡两周的金融地产股，还是继续破位下行的话，以近期低点为止损点，其亏损幅度也是有限的。因此，短期博弈角度看，这两类股是值得关注的对象。

    龙头品种纷纷止跌回暖

    先看地产板块，如地产龙头万科A自去年11月见顶后，形成一个大型下降通道，近期成功突破下降通道上轨并重新站在年线上方，从技术形态上观察，也是属于一种转势，这也是目前少数由弱转强的品种之一。如果结合公司基本面优势，也会找到上涨理由：一是现金流优势，2007年掌握170亿现金，为实现行业内的收购兼并提供坚定基础；二是未来几年建筑结算面积持续上升，保守预测2008-2010年结算建筑面积分别为600万、950万和1300万平方米，只要房价保持相对稳定，其增长是最为确定的。此外，地产板块中的区域龙头品种也在悄悄转强，技术形态上也是十分清晰，去年10月以来已构成一个大型对称三角形整理形态，而且都是在年线位置之上完成，强势特征明显。从形态上观察，目前已进入面临突破方向选择的时候，短期走势极为敏感。如受益于港珠澳大桥的建设珠海地产龙头华发股份，公司的土地储备足够保证公司未来五年开发需求。至于上海区域房地产的代表品种陆家嘴，同样有着显著特点，去年6月份以来就基本上处于大型整理平台格局中，近期更是在年线位置附近宽幅震荡，成交量不时放大，而且出现上攻大阳线，有资金积极关注的特征。

    再看金融板块，除保险、证券这两个与资本市场紧密相关的群体，银行股群体似乎已开始止跌回暖。如公司成长价值认同度最高的招商银行，在25.3亿股限售股已于2月27日解禁上市流通之后，股价走势反而变得相对稳定，围绕30元附近反复拉锯震荡，成交量也是温和配合，无论站在哪个角度，其走势动向都是不容忽视。同样是成长型中小银行，如兴业银行，自去年10月见顶70元高位后持续下探，最低探至30元，其最大跌幅也是近期调整最大的一类品种，近两周在30-35元区间震荡横盘，与前段时间相比，成交量温和持续放大并且上台阶已经十分清晰可见。

    如果单纯从指数上研判的话，本轮调整已完成上一轮总升幅的50%以上并触及60%的调整幅度，在中外历史上也是一次十分充分的调整。事实上，通过细致观察本轮调整的领跌群体——金融地产股的股价运行状态，我们似乎更应该树立信心才是。

来源：上海证券报

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