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机构观点:短线杀跌不改二季度走强预期

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月10日 09:33

马婧妤

    恐慌性大幅杀跌昨日在A股市场再度上演，近200点的跌幅几乎将此前三个交易日的反弹成果抹杀，沪综指也重归3500点下方。尽管周三股指大挫，券商研究机构人士在接受记者采访时仍表示，短期内的杀跌压力并不能掩盖对二季度大盘趋好的预期。

    对于昨日股指的大幅下挫，国泰君安策略分析师翟鹏认为主要有三方面的触发因素，首先，在目前市场投资信心没有恢复的情况下，前期连续三天的上涨给短线投机资金带来了一定的获利空间，尤其是前期买入金融股的资金，会有较大的获利回吐冲动，昨日金融股，尤其是保险股的大跌恰好印证了这一点。

    其次，近期AH股的联动明显加强，在港股大涨的信心提振下，A股市场出现难得的三根阳线，尤其是中国平安等AH股溢价较低的公司，更是收益不少，但8日、9日恒指接连下跌1.23%和2.5%，再度对A股市场形成拖累。

    此外，翟鹏还表示，对某些权重股公司一季度业绩的担忧也是造成A股市场突然快速杀跌的原因，“尽管此前一季报有七、八十家公司预盈，市场对一季度上市公司业绩表现较为乐观，但近几日关于某些大盘蓝筹公司一季度业绩大幅走弱的担忧开始在市场上出现，可能引发了市场的担心。”

    银河证券高级分析师李锋认为，在目前的市场状况下，指数不应再出现大规模的快速杀跌，昨日的股指表现其实有些“蹊跷”。他认为，金融股获利回吐是引发股指快速下挫的主要因素，“由于金融股权重较大，对指数影响显著，所以在金融股走弱的情况下，股指的下挫会很明显。”他表示，市场对于下跌的恐慌心理可能仍然需要时间来稳定。

    在昨日大跌200点的影响下，股指会否加速下挫突破前期3271点的低位呢？

    受访业内人士均表示，在3300点下方，股指的支撑力明显增强，再度大挫的可能性很小，同时，也有不少分析师认为，4、5月份将是今年布局股市的良好时机，二季度大盘走势值得投资者期待。

    国泰君安翟鹏认为，后市可能会经历一个“先破后立”的过程，二季度内，4月份股指可能进一步探低，但此后就会在利空得到消化、宏观层面企稳，以及公司产品提价等诸多因素的共同作用下出现一波强有力的回暖。据国泰君安研究部门测算，一季度所有上市公司的总利润同比增长大约在20%左右，预计全年这一增速可能在25%到30%的区间内，高于一季度的水平。

    同时，也有分析人士表示，尽管短期波动加剧，但由于上市公司利润可能不会像市场预期的“悲观”；股指跌回可投资区间，机构资金逐渐失去继续杀跌的动力；以及50ETF、保险资金、QFII开始释放资金大量入市信号等因素，大盘目前表现出的大幅震荡可能是中级反弹行情的筑底过程。

    银河证券李锋则表现得更为乐观，他认为，目前的杀跌已经是市场在底部区域的恐慌性抛售，二季度无论是海外市场还是国内宏观层面都将开始释放利好信号，“目前很多股票的投资价值都已经显显出来，4、5月份将是非常好的投资时期。”李锋表示，投资者应该对后市充满信心，积极备战二季度，准备充足的筹码，迎接红5月的到来。

来源：上海证券报

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