大盘抵抗性振荡逢低关注中报预增股

2008年05月26日 13:27 来源：金融界陈慧琴

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·机构预测明日大盘走势

    周一大盘受美股下跌影响有所低开，由于周五热点板块通讯股冲高分化，量能萎缩下大盘跌势有所增大，上综指以3383.2收盘，跌89.89点，成交367亿元，深成指以11871.84点收盘，跌344.55点，成交192亿元。盘面看，军工股、通讯股、化工和部分医药股涨幅居前。

    2008年产业整合机会预期较强的军工板块中的成发科技、力源液压和西飞国际、洪都航空、哈飞股份纷纷强势反弹，该板块应该受通讯重组的预期，化工板块中的澄星股份和华鲁恒升也逆市反弹。通信板块中的烽火通信、华胜天成和长江通信较为强势。

    通信类个股受电信重组方案的影响周五出现整体上行，后市个股走势分化的局面，将成为一种必然。我们认为，近期机构增持的亨通光电、武汉凡谷和亿阳信通投资者逢低仍可关注，逢低关注对该板块中中报预增的烽火通信和欣网视讯等的交易性机会。

    总体上看，热点散乱，持续性较弱，市场交投趋淡，缺乏能够真正提振市场信心的品种，难以形成明显的盈利效应，反映了主流机构不作为，尤其是基金的减仓使得指数反复震荡之后选择向下突破，市场有所转弱，缺口有对指数下拉的牵引作用。

    4月24日以来指数的运行基本上维持3450-3750点的箱体震荡，上周指数的已下破底部。抛压一方面来自于对前期急升的技术性回吐，另一方面是机构近期积极调仓所致。应该说，后市如果全部回补4.24政策性缺口3296-3461点，表明政策利好催生的价格突破失效，预示着市场整体性机会在趋弱。从近期市场环境看，政策面基本保持平稳，而地震对经济的影响短期内还未显现。外盘市场依然错综复杂。由于缺乏明确的炒作主线和真正提振市场信心的品种，市场热点轮动的节奏加快，充分反映了部分资金做超跌反弹的短线操作思路。主流资金参与热情有限，成交量的明显萎缩，表明主流资金基金等机构资金依然持相对谨慎的态度，市场要上破短中期均线需要政策面利好因素刺激和持续性热点产生，受各种不确定因素影响，新基金发行不理想导致新增资金进场步伐依然缓慢，而上市公司中报预期有可能继续回落，市场对于各方因素的影响需要一定时间消化，预计短期内市场反复抵抗性震荡。

    操作策略上，而国际油价突破130美元/每桶后，引发市场对于企业成本上升及通货膨胀的忧虑，我国已经开始从高增长低通胀向高增长高通胀的发展局面转变，在一定程度上亦对A股市场构成了一定的心理冲击。在经济和政策依然存在不确定性，在高通胀和高油价趋势日渐的情况下，资产配置上可以向通胀受益的煤炭、新能源、化工和农业板块，逢低布局能够抗通胀的零售、医药股如新世界、华北制药和康美药业等，在中期趋势尚不明朗的前提下，寻找中报业绩相对确定的行业和企业，主题投资下的精选个股操作，获取波段性的收益。综合来看，在以板块轮动为主的前提下，区分不同主题和周期，把握板块脉冲、波段操作较为关键。

    通过分析4月21日以来，受到两大政策利好的刺激，很多股票涨幅超过50%，主要集中在农业、医药、煤炭、新能源、电子信息、煤化工和农化工板块。梳理这几个强势板块，或缘于行业景气、或受益于高粮价和高油价价格上涨、或内需拉动通胀受益等，或缘于央企整合。是最终落脚于中报预增。

    在行情盘局的态势下，我们认为，投资者应根据未来中报业绩的增长这条主线上，逢低把握机构资金有备而来的、中线资金介入较深的农业、医药、新能源和商业等热点板块的轮动，精选业绩超增长的调整充分的个股操作。建议投资者逢低寻找半年报业绩增长所带来的投资机会。

    在“高价资源时代”、市场需求强劲的前提下，煤炭和化工产品部分产品创出新高。国际市场的天然气、尿素、氯化钾等基础化工产品的价格进一步上涨，煤化工行业的甲醇、醋酸、纯苯以及橡胶、草甘膦等的价格，都出现了回升。农药行业受行业政策影响，景气上行。化工和化肥板块中的澄星股份、华鲁恒升和鲁西化工等受益产品价格上涨中报业绩纷纷预增。

    通过对中报预增股的分析，我们看到2008年一季度市场中线机构资金介入较深的医药、农业和新能源主题投资中产生较多的的业绩增长股。如农业股中的贵糖股份、南宁糖业、以及新能源中的川投能源、北新建材和特变电工等纷纷预增。最后对于中报业绩大幅增长的4.24行情以来滞胀预增股如美克股份、兰太实业、长征电气和浙大网新等也可关注。

大盘抵抗性振荡 逢低关注中报预增股

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