广州万隆:蓝筹股结构性风险显现机构看市_中国经济网—

广州万隆:蓝筹股结构性风险显现

2007年08月30日 15:21

    蓝筹股估值继续被推高的结果，必将彻底颠覆大部分投资者对估值的认同感，让大部分投资者习惯于股票估值严重脱离基本面的状况。而投机者无视基本面的疯狂投机，往往也意味着牛市走到了尽头。所以，放任蓝筹股泡沫扩大化，虽然能够给市场投资者带来非常快速的短期收益，但极不利于市场的长期持续发展。

    我们认为，本轮大蓝筹行情已经表现出非常明显的资金推动型特征。首先看基本面因素，炒作本轮大蓝筹股的一个借口，是诸如银行等蓝筹板块的利润大幅度提升。但是目前相当多所谓大盘蓝筹股，是享有垄断地位的企业，它们的利润在很大程度上或者依赖于国家的资源环境、税收政策，或者依赖于行政性的定价政策，这种利润增长并不具有可持续性。也就是说，基本面因素其实并不支持蓝筹股被持续疯炒，目前的业绩增长并不具备说服力。但是，我们看到的结果是市场在继续疯炒蓝筹板块。

    再看资金面因素。近一段时间，有1000亿元的新基金发行，这些基金发行后要迅速建仓，而投资对象主要就是蓝筹股。蓝筹股的上涨导致基金净值的增加，基金表现良好，又吸引大批的散户购买基金。这部分新进入的资金，又必然被迫去购买大蓝筹。同时，其它的机构投资者受到基金们的影响，也很容易跟风大蓝筹。也就是说，大量基金争食有限的优质蓝筹，成为推动蓝筹股不断上涨的重要原因。那么，管理层针对目前这一情况可以采取的对应措施就非常明显了。或许基金发行的审批又该减缓了，也可能会加快红筹股的回归，以避免基金投资渠道过于狭窄的尴尬局面。

    不过，即使考虑到大蓝筹的结构性风险，在目前的位置，大盘也未必会以单边下跌来完成调整。一是从基本面来看，依然还有部分个股的基本面实际上是好于投资者预期，有待市场继续挖掘，这也为后续行情的发展奠定了一定基础。二则是目前市场投资者心态还比较理性，如从开户数来看，离前期“5·30”高点附近时还有不小差距，说明散户人气指数还不高。也就是说，市场心态依然在一个相对较为理性的范围内。

    此外，对蓝筹泡沫的挤压，必然会让大部分跟风资金转而挖掘其它的市场潜力热点，如资产注入、中小盘成长股等。根据资料显示，近期QFII就调整了其持仓结构，将投资重点转向了中小成长板块。

中国经济网声明：本频道资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

来源：证券时报

数据载入中...

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

数据载入中...

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

数据载入中...

搜索：

商务进行时

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?