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记者：晓 路
本报讯根据沪深300指数的编制规则，中证指数公司在每年1月和7月的第一个交易日会对指数的成份股作10%左右的定期调整；而在正式调整前的一个月左右，就会公布新调入股票的名单。由于目前有超过30家的基金紧紧跟踪沪深300指数，甚至以其作为业绩基准和投资标的，沪深300的每次调仓都会引来资金的较大规模换防。
“沪深300、上证180指数成份股的最新调整名单即将公布，根据我们的研究，调入样本股在调整公告发布后、正式调入前，有显著的累积异常收益，建议投资者关注中粮屯河、山河智能、金风科技等20只可能调入的指数样本股的短期机会。”申银万国的分析师马骏表示。
根据沪深300编制细则，申银万国剔除了ST、*ST、暂停上市及上市未满一个季度的公司，得到沪深两市1362家上市公司的样本空间，对样本空间内日均成交额排名前50%的股票按照日均A股总市值排序，并剔除07年报亏损股票，最后依据调整数量30只的上限得到即将公布的调整预测名单。
申万的统计数据显示，新调入沪深300、上证180指数的成份股从公告发布前一天就已经开始跑赢大盘，直到公告发布后第10个交易日为止，连续11个交易日有显著的异常收益，有60%的新进成份股在接下来的一个月能跑赢大盘。
“成份股调整的短期超额收益是由于指数基金的换仓行为所引起的。”马骏表示，由于样本股的市净率指标对超额收益有正面影响，因此他们在沪深300、上证100指数的预测调入股票中，选取了市净率靠前的20只股票(剔除市净率偏高的两只股票安信信托、太平洋)，建议投资者近期择机介入。
（来源：大众证券报） | 
