成功属于素有准备的心灵投资策略_中国经济网—

成功属于素有准备的心灵

2007年08月23日 19:37

    股指期货渐行渐近，最近用各种方式来咨询的投资者也有增加之势，特别是一些在证券市场上拼杀多年的老股民，更显得跃跃欲试。笔者在期货圈执业多年，对于行业如此重大的一个转折，自然也是心向往之。

    更恐大家的满腔热情，在没有充分思想准备的情况下贸然入市而导致重大损失，刹那间墙橹灰飞烟灭的事例已经见过不少，所以一些行业经验值得提前与大家分享。期货交易有三个重要特征，即概率性、对抗性和系统性，理解好这些特征的内涵有助于我们在市场上少走弯路。

    我们一般把行情分成三种类型，上涨、下跌和盘整，前年《红周刊》邀请的澳洲大师顾比先生还增加了一种对行情分类的看法即“看不明白的”。大体上这三分法具有较好的操作性，所谓概率性既是投资者入市前要对当前行情走势进行相应分类，对不同类型的行情要采取截然相反的交易方法：上涨时，我们持有多头头寸并尽量避免做空；下跌时，我们持有空头头寸并尽量避免做多；盘整时我们可能需要高抛低吸来回操作。概率性的另一层含义是交易要重趋势而轻预测，捆绑在预测战车上的英雄能存活下来的几乎没有。

    请一定记住在下单前问自己一句话：现在是什么市场？多头，空头还是盘整？或者更通俗的一句话就是大方向是什么。对抗性是指期货交易是一个开放体系，只要你有资金就能入市，在一个流动性好的市场上不愁找不到对手，这与股票市场上庄家收集完大部份筹码后不出货，他人奈何不得完全不一样，所以少数人要控制一个合约的难度相当大。

    股指期货是以沪深300指数为现货标的物，交割时强行按现货价现金结算，就算合约某段时间被操纵，但最终会向现货回归。这种开放性带来的另一个结果就是价格涨跌频繁，换手极快，加上保证金交易的放大效应和双向开仓功能(做多做空均可)，短线成交量极大，这会影响部份长线交易者的持仓信心，如在仿真交易中就出现过多次短时从涨停板到跌停板的行情。当然，这也给部分有经验的交易者创造了难得的投机空间。系统性一方面是指市场参与各方具有相对应的持仓立场，如基金主要是以卖出套期保值为主，一些机构以对冲套利为主等，更重要的一点是期货交易对市场中的各类信息反应更为敏捷，因为它建仓更为容易，同时，将关联度高的合约和市场做数量化的金融设计是现代金融工程必不可少的涉猎内容。

    证券市场投资者转战股指期货特别需要注意两个问题，一是赢钱害怕亏钱胆大，二是满仓交易，因为这两个问题都是长期在股票市场养成的习惯导致的，而要改变一个人的习惯非常之困难。赢钱害怕亏钱胆大的核心思想就是没有止损只有止盈意识，有一点盈利就赶紧平仓了结，最终错过一波大行情，而有了亏损后就像股票那样不闻不问地拿着，期货是保证金交易，持仓方向不对，有可能资金用尽被强行平仓，另外所有合约到期都要摘牌交割，也无法继续持有。满仓交易不光是期货，在股票交易中也不提倡，风险之大，甚于猛虎豺狼。有备而无患，愿大家多学习相关知识，为入市股指期货做好充分的思想与资金准备.

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来源：证券市场红周刊

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