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股指期货心跳游戏安全玩

打印本稿】 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2007年08月23日 20:20
    主持人:金苹苹    

    地点:中国证券网(http://www.cnstock.com)    

    时间: 2007年3月22日    

    专家:贺东中诚期货高级投资顾问高子剑东方证券金融工程分析师    

    《期货交易管理条例》的正式出台,为股指期货的推出扫清了“障碍”。面对即将面世的股指期货,该怎么“玩”才能有更多的机会稳操胜券?期间又有哪些问题需要注意?在“以小博大”的过程中又该怎样控制风险?……    

    《钱沿周刊》本次请来相关期货、证券业的专家在线答疑,与网友共同探讨交流相关问题。    

    以下为网上互动的精彩回放    

    □股指期货是什么?    

    游客7674:请问什么是股指期货?    

    高子剑:股指期货,顾名思义,期货是以后某一个时间点约定交割的产品、标的是股票指数。举例来说,如果看涨指数,可以买股指期货,买在2700点,等到3000点卖掉,赚300点,每一点300元,获利共9万。看跌可以沽空,卖出股指期货,卖在2700点,等到3000点买回,赚300点,每一点300元,获利共9万。    

    游客9533:那么股指期货应怎样介入?有具体的时间吗?若有,是通过银行购买吗?    

    贺东:投资股指期货应从学习股指期货知识、参与中金所仿真股指期货交易入手较好。如果感兴趣,现在就可以开户申请股指期货仿真交易。目前来看,按照证监会副主席范福春的说法,今年上半年应能推出股指期货交易。不过股指期货不能通过银行购买,必须通过合格的期货公司和创新券商开户下单,进行买卖。    

    游客4787:股指期货的交易时间确定了么?和股市是同步的吗?    

    贺东:股指期货的交易时间已经确定,和股市不同步。股指期货的交易时间是上午9:15-11:30,下午13:00-15:15;最后交易日的交易时间为上午9:15-11:30,下午13:00-15:00。    

    游客888:请问股指期货适合散户参与么?    

    贺东:应该说是适合的。但资金不大的散户先不要做将要推出的沪深300指数合约,因为这个合约市值偏大。等推出迷你沪深300指数期货合约后,可以进入这个市场。    

    高子剑:这关键看您怎么做,做得好、有风险意识,那股指期货就适合散户。    

    □股指期货怎么买?    

    游客6043:股指期货有限制资金吗?是否只要有10万资金就可运作?还有10万资金可透支做到多少万?谢谢!    

    高子剑:股指期货的资金门槛是保证金,目前是一手12万。与股票不同,如果您交易股指期货亏损,期货公司会要求您把钱补足到12万。也就是不能透支。所以,一般我们建议投资人要拿保证金的1.5倍资金入市。    

    游客8251:若看涨沪深300指数,该如何买?    

    贺东:若看涨沪深300,操作策略肯定是在股指期货上做多。问题是,你看涨沪深300,是长期还是短期?这在操作中有一些区别,如果是长期看涨,应在牛市回调后,买进季月合约;如果是短期,可考虑买进当月合约。    

    游客7686:股指期货是怎样套利保值的?    

    高子剑:套期保值的原理是,如果手中有股票,害怕下跌,那么沽空等值的股指期货,如果真的下跌,股指期货赚钱,可以抵消股票组合的亏损。    

    实际上,应用更多的套期保值是:买股票前买股指期货,卖股票前卖股指期货。例如很多基金有一大堆资金要建仓,这么多钱肯定拉升股指,那么买股票前买一些股指期货,期货稳赚不赔;反之,卖股票前也可以先买股指期货。    

    游客3159:对于过去做股票的人来说,参与期货,应该如何调整操作思路,也就是两者最大的不同点。谢谢!    

    贺东:最关键的在于两者的交易机制不同。A股市场现在没有做空和杠杆交易,但在股指期货上都有。股票长短线皆宜,股指期货宜做短线。总体来说,做期货要加强止损观念,要学会赔小钱。    

    游客:请问高老师,股指期货操作手法有哪些?    

    高子剑:认识股指期货的基本操作原则,第一重要的就是每月到期。由于每个月结算,手中的部位将在到期时被强迫平仓,亏损的交易被迫离场。所以,股指期货不是长线交易的交易工具,股指期货投资看重的是短期趋势。可能有投资人说,看好指数长期走势,想要持有1年的沪深300期货又有何不可?但是,如果真想做长线投资,直接买进ETF或基金等工具可能是更好的选择,而不是投入股指期货这样的短线杠杆交易工具。    

    □股指期货风险在哪里?    

    游客5401:如果要买股指期货,我们要注意些什么问题啊?最关键的是,如何控制其中的风险?    

    高子剑:交易股指期货不可恋战,如果行情与自己的预期不符,应该迅速离场。由此而生的是,股指期货的交易人,甚至包括分析师,都比较看重技术分析甚于基本分析,重趋势轻消息。另外一个重要的操作原则,与股指期货的杠杆特性有关。一般而言,股指期货的杠杆倍数大约是8左右,可以想象成10万元本金的交易,实际上反映的是800万元资产的损益。所以,把所有资本投入股指期货风险是很大的。与股票投资最大不同的地方,股票交易的本金最大只亏损到零,但是股指期货的可能会到零以下。所以,资金控管与风险概念是很重要的。    

    游客6498:股指期货的风险大不大?    

    高子剑:关键在交易的人。台湾宝来期货曾创造连续40多个月每月获利,对他们来说,股指期货风险很小;但是也有人一夜输上亿新台币。2004年台湾地区曾有一位投资人,投入7千万资金满仓买进股指期货,却不巧遇上2004年3月下旬连续两根跌停板,结果总计亏损1亿1千万资金,还需要再补足4千万的资金给经纪商。控制风险的关键在于,资金控管,不要过度放大杠杠!    

    游客1211:实际交易时,合约占用的保证金一般占据保证金账户资金总额的几分之几比较好?    

    贺东:按照我的个人看法,实际交易时,合约占用的保证金一般占据保证金账户资金总额的五分之一比较好,如果您已是个成熟的交易者,这个比例可以放大到三分之一。(金苹苹整理)

    上海证券报
 
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来源:上海证券报
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